智能家居行业双周报：政策引航AI+消费，助推智家行业发展-国元证券-20250217

　　行情回顾

　　1）双周行情：近2周（2025.02.02-2025.02.14）上证综指上升2.96%，深证成指上升5.84%，创业板指上升7.34%；智能家居指数上升6.72%，跑赢上证综指3.77pct，跑赢深证成指0.88pct，跑输创业板指0.62pct；沪智家居指数上升6.74%，跑赢上证综指3.78pct，跑赢深证成指0.90pct，跑输创业板指0.60pct。

　　2）细分板块：拆分来看，近2周，智能家居指数中，电子元器件及零部件、内容/网络服务提供商、软件、智能家居产品及解决方案板块涨跌幅分别为7.44%、11.04%、7.09%、3.59%；年初至今，智能家居指数中四个细分板块涨跌幅分别为10.30%、9.49%、7.83%、1.48%。3）个股来看：近2周，智能家居指数中，涨幅前五个股分别为四川长虹（+47.09%）、韦尔股份（+28.82%）、科沃斯（+25.92%）、润和软件（+25.72%）、华数传媒（+24.62%）。

　　行业政策跟踪

　　1）商务部等6部门办公厅发布关于做好2025年家装厨卫“焕新”工作的通知，近期各地方政府陆续发布实施细则。2）国务院常务会议提出，支持新型消费加快发展，促进“人工智能+消费”、健康消费等。

　　行业新闻跟踪

　　1）亚马逊准备于2月26日公布升级版的Alexa。2）苹果正在研发一款家用台灯式机器人。3）居然智家全系接入DeepSeek，加速构建AI基础大模型。4）居然智家举办年度媒体会，围绕AI技术提出2025五大重点事件。5）海尔集团宣布，海尔生态三大模型接入DeepSeek。6）海信视像宣布正式接入DeepSeek，成为行业首个搭载深度思考智能体的电视品牌。7）华为宣布基于原生鸿蒙操作系统的小艺助手App已经接入DeepSeek。8）讯飞开放平台宣布DeepSeek全系上线。投资建议

　　在科技革新与政策导向的双重共振下，智能家居行业迎来发展契机。从技术层面来看，物联网、人工智能、机器学习和大数据分析等前沿科技不断演进，持续拓宽智能家居设备的应用边界与交互深度。特别是生成式AI与边缘侧产品的融合创新，实现了从单一设备智能到系统智能的跃升，为智能家居行业构筑了坚实的技术底座，有望催生更多具有高附加值的创新产品和服务，满足消费者日益多样化、个性化的需求。从政策层面看，国家层面持续释放积极信号，“以旧换新”政策推进节奏稳健有利、政策力度持续加码；近期，国务院常务会议提出“促进‘人工智能+消费’，打造消费领域新产品新场景新热点”，“AI+消费”模式将人工智能技术深度融入消费场景，有望激发消费潜能，推动消费市场扩容提质，而智能家居作为其中的重要组成部分，将有望受益。综合来看，技术创新的持续驱动与政府政策的有力支持，将共同推动智能家居行业进入较快发展轨道，智能家居产业链上中下游有望受益，给予“推荐”评级。

　　风险提示

　　技术迭代风险、政策变动风险、市场需求不及预期风险。