豪鹏科技(001283)-公司事件点评报告：业绩拐点明确，Ai+战略值得期待-华鑫证券-20250506

　　豪鹏科技(001283)

　　事件

　　豪鹏科技发布公告：2025Q1公司实现收入12.25亿元/yoy+23.27%，实现归母净利润0.32亿元/yoy+904%。

　　投资要点

　　2025Q1业绩表现强劲，拐点明确

　　公司2024年实现收入51亿元/yoy+12.5%，实现归母净利润0.91亿元/yoy+81%，盈利不断改善。2025Q1公司实现收入12.25元/yoy+23%，实现归母净利润0.32亿元/yoy+904%，毛利率16.3%，净利率2.6%。

　　公司2025Q1表现出极强的韧性，盈利拐点凸显，收入及盈利端均表现出良好增长态势。

　　市场份额持续扩张，竞争力强化

　　IDC数据显示，2024年全球智能手机出货量回升至12.3亿部，同比增长3.4%。Canalys统计2024年全球出货量达2.05亿台，同比增长5.1%。公司收入端维持强于行业增速，市场份额持续扩张，竞争力进一步强化。

　　强调技术走出通缩，Ai+战略突飞猛进

　　锂电行业竞争激烈，价格持续下行导致盈利空间压缩，公司积极布局新技术，战略方向围绕Ai+，成功拓展ai眼镜、机器人等蓝海市场。

　　我们认为，Ai应用爆发式增长，产业趋势明显，而电池环节必不可少，对电池技术及性能要求更高，公司积极与客户研发硅基电池、固态等前瞻性技术，推进Ai+战略，量价齐升可期。

　　盈利预测

　　预测公司2025-2027年归母净利润分别为2.47、3.97、5.50亿元，EPS分别为3.01、4.84、6.71元，当前股价对应PE分别为18、11、8倍，维持“买入”评级。

　　风险提示

　　需求不及预期；原材料价格波动；费用控制不及预期；新客户开拓不及预期；Ai应用发展不及预期。