【信达汽车|行业周报】汽车行业跟踪：上半年汽车产销量首破1500万辆，比亚迪全球首推智能泊车兜底承诺-信达证券-20250713

　　投资要点：

　　行业重点新闻。1）上半年汽车产销量首破1500万辆。中国汽车工业协会数据显示，2025年1-6月，我国汽车产销量分别达1562.1万辆和1565.3万辆，同比均增长超10%。其中新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比增幅超40%，占新车总销量比重达44.3%。政策层面，汽车以旧换新持续显效，6月新能源乘用车国内销量占比首超50%。出口方面，新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。（来源：新华网、人民网、新华社）2）工信部开通车企账期问题反映窗口。7月9日，工信部上线“重点车企践行账期承诺反映窗口”，受理中小企业投诉车企拖欠货款、变相延长支付周期等四类问题，旨在落实《保障中小企业款项支付条例》。分析人士指出，此次车企集体承诺将账期压缩至60天，意味着供应商资金回笼周期缩短近三分之二。这一调整不仅直接缓解供应商资金压力，更将推动行业从“以价换量”的粗放竞争转向技术降本的良性循环。（来源：财联社，中工汽车网）3）国家发展改革委办公厅等关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知。近日，国家发改委、能源局、工信部、交通运输部联合印发《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》（发改办能源〔2025〕632号），旨在加速布局单枪功率250千瓦以上的大功率充电网络。通知要求科学规划、适度超前，优先在高速服务区等即充即走场景布局及改造，目标是到2027年底建成超10万台。政策强调有序建设与开放共享，强化运营安全与智能管理（设备可用率不低于98%），并推动充电站与电网融合及配建储能光伏设施。同时，要求完善技术标准体系，加速核心器件国产化，并鼓励兆瓦级技术在商用车领域研发试点。业内分析认为，此举将显著缓解电动汽车“充电焦虑”，强力驱动800V及以上高压平台乘用车普及，并为电动公交、物流车、重卡等商用车型大规模推广扫清补能障碍，深刻影响汽车产业电动化进程与技术路线。（来源：国家发改委、国家能源局）4）我国牵头制定的自动驾驶测试场景评价与测试用例生成ISO国际标准发布。近日，我国牵头制定的国际标准ISO34505:2025《道路车辆自动驾驶系统测试场景场景评价与测试用例生成》正式发布。新标准明确了自动驾驶系统测试场景的评价流程、试验方法及关键指标判定要求，定义了测试用例生成的一般性方法及其必要特征。其发布与实施体现了全球在自动驾驶测试验证技术上的重要共识，有助于构建从概念设计到实际测试的完整场景应用框架，为自动驾驶系统的仿真开发和试验评估提供基础性标准，满足安全评估与测试验证的迫切需求。下一步，工信部将组织相关单位深度参与汽车领域国际标准制修订，持续提升我国在国际标准法规协调中的参与度与贡献度。（来源：工业和信息化部装备工业一司）5）比亚迪全球首推智能泊车兜底承诺。比亚迪宣布，其“天神之眼”智驾系统（覆盖超100万辆车）在智能泊车场景下实现媲美L4级能力，并承诺对安全及损失全面兜底，用户无需走保险流程。同日，比亚迪“深圳号”滚装船载超6800辆新能源车驶往欧洲。（来源：财联社）6）蔚来完成高速换电千站布局。7月9日，蔚来第1000座高速换电站落地安徽，标志着全国主要城市高速换电网络建成，连通550个城市。目前蔚来累计换电站达3399座，充换电站8058座，累计换电服务超8000万次。（来源：财联社）7）极氪发布全球首个纯电架构混动平台。极氪推出豪华电混专属架构“浩瀚-S”，支持全栈900伏高压，首搭车型极氪9X配备70度6C混动电池，20%-80%充电仅需9分钟，纯电续航380公里。（来源：财联社）8）背靠广汽，国产Jeep宣告破产。中工汽车网消息，7月8日，广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司管理人发布消息称，因广汽菲克公司已无重整可能，根据部分债权人意见，经债权人委员会讨论，管理人已经申请长沙中院裁定宣告广汽菲克公司破产。（来源：中工汽车网）9）奇瑞业务大整合，“四大部门”成立。中工汽车网消息，7月7日，奇瑞汽车发布内部信宣布因发展需要进行业务大整合，以适应公司的战略目标和发展需求。即日起，奇瑞品牌国内业务事业群正式成立，下设星途、艾虎、风云、QQ四大事业部，由奇瑞汽车执行副总裁李学用将兼任奇瑞品牌国内业务事业群总经理。（来源：中工汽车网）10）蔚来汽车合肥工厂即将投产。据中工汽车网获悉，7月6日，蔚来汽车创始人、董事长兼CEO李斌与财经作家吴晓波及近百位企业家，参观了合肥蔚来先进制造新桥二工厂。这座工厂将于今年9月正式投产，标志着蔚来成为新桥园区的首家企业。（来源：中工汽车网）11）全球首条GWh级固态电池产线，首批样件下线。中工汽车网讯，7月4日，安徽安瓦新能源科技有限公司宣布，其自主研发的新型固态电池全球首条GWh产线首批工程样件成功下线，预计将于今年下半年实现全面量产，标志着首台重大固态电池技术生产装备取得新的突破和进展。（来源：中工汽车网）12）大众中国销量逆势增长。大众集团2025Q2全球交付量227.2万辆，同比微增1.2%，其中中国市场交付66.97万辆，同比增长2.8%，抵消了北美市场16.2%的跌幅。（来源：财联社）13）美加关税争端冲击日产生产。受美加相互加征汽车关税影响，日产暂停在美国田纳西州和密西西比州工厂生产三款销往加拿大的车型（Pathfinder、Murano SUV及Frontier皮卡），凸显贸易壁垒对供应链的干扰。（来源：财联社）14）关税抑制美中市场需求，梅赛德斯-奔驰Q2全球交付量下滑9%。7月7日，梅赛德斯-奔驰集团表示，其今年第二季度在全球范围内的乘用车和轻型商用车的销量为547,100辆，同比下降了9%。其中，乘用车销量同比下降9%，至453,700辆。受特朗普政府的关税政策引发的贸易紧张局势的影响，该集团在美国和中国市场的需求受挫，梅赛德斯车型在这两大关键市场均面临高额进口关税。（来源：盖世汽车）15）保时捷上半年全球销量下滑，中国市场领跌。7月8日，德国豪华跑车制造商保时捷表示，其上半年销量出现下滑，在全球范围内共交付146,391辆汽车，同比下降了6%。其中在中国市场的销量下跌28%，该公司将此归咎于严峻的市场环境和激烈的竞争。不过，在其最大的市场——北美地区，保时捷销量增长了10%。（来源：盖世汽车）16）国内狭义乘用车市场零售销量增长，“两新”政策推力显著。据中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会最新销量数据统计，2025年6月份国内狭义乘用车市场零售销量达208.5万辆，同比增长18.2%，环比增长7.6%；1-6月份累计销量1090.2万辆，同比增长10.8%。6月分析:国家“两新”政策的加力扩围拉动效果突出，6月份乘用车批售、零售、出口均创近年来当月历史新高；6月新能源车国内零售渗透率升到53.3%，呈现出由报废更新、以旧换新、新能源免征购置税等普惠政策托底下的新能源强势增长。（来源：乘联分会）

　　行情回顾：本周A股汽车板块跑输大盘。（1）本周沪深300指数涨幅2.00%，其中汽车板块跌幅0.99%，涨跌幅位居A股中信一级行业第31位。（2）本周中信乘用车Ⅱ指数跌幅1.49%，上汽集团、江淮汽车领涨。（3）本周中信商用车指数涨幅0.23%，诺力股份、中通客车领涨。（4）本周中信汽车零部件Ⅱ指数跌幅0.08%，长春一东、福赛科技领涨。

　　本周观点：主流车企电动智能化进一步加速，叠加政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长。国四重卡以旧换新纳入补贴范围，国四淘汰周期有望开启，重卡行业国内销量有望进一步催化。整车厂方面，建议关注比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车。商用车方面，建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车。零部件方面，建议关注岱美股份、通用股份、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等。

　　风险因素：政策推出力度不及预期、海内外汽车销量不及预期等。