计算机行业周报：GPT-5正式发布，关注AI应用-太平洋-20250812

　　报告摘要

　　行情回顾：本周（2025.8.4-2025.8.8）申万计算机行业指数下跌0.41%，在31个申万一级行业中排名第30位。截至本周五（8月8日），计算机行业指数与较年初上涨13.30%，跑赢沪深300指数8.97pct。

　　GPT-5正式发布，幻觉大幅改善、编程能力提升。北京时间8月8日，OpenAI直播正式发布GPT-5。GPT-5的系统由三部分组成，包括高效智能的模型、深度推理模型和实时路由器。实时路由器可根据真实信号持续训练，能根据执行的具体任务，自动调用最优的模型。尽管GPT-5总体在智能测评指标和新功能上提升幅度不大，但在幻觉减少、上下文长度和编程能力上有较大提升，同时在定价方面较同类模型有较强的竞争力。1）幻觉率大幅降低：GPT-5事实错误率比GPT-4o低45%，比o3低80%，仅不到1%。部分场景下模型减少欺骗行为（模型谎报或不执行任务）近90%。2）上下文能力跃升：支持400k上下文，较o3的128k大幅提升，在大海捞针测试中准确率比o3提升近一倍，提升长文本处理能力。3）编程能力提升：GPT-5对编程要求的理解、对错误的改正能力和更多工具使用能力上大幅提升，擅长处理“智能体式”编码任务，可以调用多种工具，在复杂的前端生成和大型代码库的调试方面表现出色。4）价格优势突出：GPT-5每百万token输入价格为1.25美元，输出为10美元，远低于竞品ClaudeOpus4.1、Gemini2.5Pro。

　　美股AI公司25Q2财报表现亮眼，AI驱动效果显著。云厂商方面，微软Azure云服务增长39%，Copilot月活用户超1亿；Meta广告收入增21%，AI使广告转化率提升3-5%；谷歌云增长32%。北美四大云厂商都在大幅增加AI资本支出，微软单季度Capex超300亿美元。应用厂商方面，Palantir、AppLovin、Shopify等公司在AI驱动下业绩均超出市场预期。

　　投资建议：GPT-5幻觉率显著下降，模型实用性将大幅提升，同时模型定价极具吸引力力，对于真实场景中AI应用落地意义重大，极大拓展了AI在不同行业中应用的空间。北美云厂商及应用厂商在AI驱动下实现业绩持续高速增长，显示AI应用商业化进展提速。重点推荐金山办公、用友网络、赛意信息、熵基科技、云从科技等。AI应用爆发也会带来算力需求的大幅增长，重点推荐海光信息、智微智能、联想集团等。

　　风险提示：AI技术发展不及预期，市场竞争加剧。