电子行业周报：CPU进入量增新阶段，两存上市迎重大进展-开源证券-20260524

　　市场回顾：存储&光学利好频出，电子板块走强

　　本周（2026.5.18-2026.5.22）电子行业指数上涨6.63%，受益于存储及光学面板侧事件催化，光学光电领涨7.45%，半导体和消费电子分别上涨6.59%及2.66%，其他电子零组件涨1.43%。海外市场方面，美股三大指数整体上涨，纳指、标普和道指分别上涨0.26%、0.50%及1.53%，科技方面，费城半导体指数涨3.24%、恒生科技指数跌1.45%。

　　行业速递：两存上市迎来重大进展，英伟达单季营收创新高

　　终端：XREAL确认Project Aura智能眼镜年内出货，华为平板新品开启预售。在2026年谷歌I/O开发者大会上，XREAL展示基于安卓XR的Project Aura眼镜，官方确认将于2026年年底前出货。Project Aura搭载Xreal自研的X1S空间计算芯片，并结合Qualcomm Snapdragon XR平台处理器，同时集成多模态Gemini AI。

　　华为大尺寸平板HUAWEI MatePad Pro Max于5月20日开启预售，搭载13.2英寸超清柔性OLED云晰柔光屏，至高搭载麒麟T93Pro芯片，并支持鸿蒙双桌面。

　　算力：英伟达单季营收创新高，AMD新一代处理器已在台积电量产。英伟达2027财年第一季度财报于当地时间5月20日发布，公司实现营收816.2亿美元，yoy+85%，核心的数据中心业务营收达752亿美元，yoy+92%。据AMD苏姿丰表述，在训练阶段，GPU承担几乎全部重负载，CPU负责调度和数据搬运。而随着AI从训练迈向推理阶段，CPU所起到的逻辑编排作用持续增强，GPU与CPU的配比将逐步从1:4变更为1：1。AMD5月21日宣布，其第六代霄龙处理器（Venice）已在台积电工厂进入量产爬坡阶段，Venice也是行业首个采用台积电2nm工艺的HPC产品。

　　存力：长鑫科技科创板上会在即，长江存储启动IPO辅导。据上交所披露，长鑫科技科创板IPO将于5月27日上会，2026年一季度长鑫科技营业收入508亿元（yoy+719.13%），净利润330.11亿元。据证监会网站5月19日披露，长江存储控股股份有限公司已办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市。据韩媒《朝鲜日报》，英伟达Vera Rubin AI服务器所需的LPDDR使用量将从2026年的31.44亿GB攀升至2027年的60.41亿GB，占2027年全球LPDDR总供应能力的36%。AI基座：通富超威二期项目启动，京东方康宁强强联合。通富超威新工厂二期项目在苏州启动，将进一步扩容高端先进封测产能。京东方与康宁公司签署合作备忘录，双方将围绕玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连相关应用等重点领域开展合作，共同探索具有商业潜力的技术与市场机会。

　　投资建议

　　受益标的：万通发展、澜起科技、北方华创、恒运昌、华峰测控、江丰电子、拓荆科技、精测电子

　　风险提示：AI发展不及预期、地缘政治冲突及风险或转化为供应链扰动、宏观经济不及预期。