#InP业务：联手AAOI（应用广电）打造全球头部平台。目前公司自身300台炉子预计在8月开启投产，同时公司目前与AAOI沟通合资建厂投资，整体规划磷化铟衬底产能97万片/年（换算4英寸54.6万片）。
#光芯片：设备已定。公司使用MBE长晶的100mW与大功率300mW送样验证中（均为头部客户），MOCVD与EBL设备预计2027年到位。
估值怎么给：短期先看370亿
①衬底业务：云南锗业当前4英寸产能规划45万片/年，公司产量与云南锗业对标，考虑云南锗业有龙头溢价，给予60%折价，300亿市值。
②光芯片：目前市场最便宜的光芯片公司市值已经超500亿，目前按50亿期权折算。
③主业：公司主业相对稳定，给20亿
整体公司合理市值370亿，对应当前市值近3倍空间，建议各位领导重点关注。
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