乐舒适20260615

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乐舒适20260615_导读

2026年06月17日 00:42

关键词

乐舒适 非洲 汇率 利润增速 毛利率 成本上涨 提价 收入上调 高分子无纺布 海运费 木浆 洗衣粉 水饮 纸尿裤 产能利用率 分红指引 估值 长期化

全文摘要

乐公司被看好为非洲市场的优质出海企业，拥有从供应链到销售渠道的全产业链能力，类似35年前的宝洁公司。尽管曾因汇率等因素导致估值较低，但公司视危机为提升市场占有率的机遇，预计收入增长可达高双位数，利润增速为中双位数，毛利率维持在33%左右。面对油价变动导致的成本上涨，公司已采取措施，如在部分国家上调产品价格和通过促销活动调整产品结构，以保持利润率。目前，公司收入增长稳定，出口地区增长超过30%，汇率影响可控。同时，乐公司正推进新工厂建设与市场拓展计划，预计未来利润弹性增加。当前估值在16至17倍之间，为投资者提供了吸引力。

章节速览

00:00 乐公司非洲业务成本与利润分析

分享了乐公司在非洲的经营情况，包括收入和利润指引调整，成本上涨影响及应对策略，以及提价措施对利润率的正面作用，预估未来利润增长潜力。

03:48 公司收入增长与汇率影响分析

对话讨论了公司今年收入端中双位数增长，出口地区增长超30%，非洲地区货币走势不一，但整体汇率敞口可控，公司采取日内结算策略规避汇率风险，预计汇率对公司影响较小。

04:51 乐舒适集团业务更新与盈利展望

会议汇报了乐舒适集团洗衣粉与水饮业务的最新进展，包括新工厂投产预期、产能利用率目标及市场拓展计划。预计下半年成本压力缓解，利润弹性提升，当前估值吸引，建议持续关注其长期增长潜力。

问答回顾

发言人 问：乐公司近期的经营情况、业绩预期以及公司的沟通情况如何？

发言人 答：近期乐公司的经营情况良好，收入增长已上调至高双位数，利润指引为中双位数。上半年毛利率约为33%。由于油价上涨导致的成本压力，Q3成本端将会上涨3%，Q4上涨10%左右，但目前看到油价回落，四季度可能对毛利率假设更为乐观。公司已上调部分品类价格2%至7%，通过提价和促销高毛利产品来改变整体产品结构，利润率存在超预期的空间。整体收入端保持中双位数增长，出口地区增长都在30%以上。公司整体汇率敞口可控，预计影响较小。

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