太阳明确超细锡粉/锡膏的必要性。800G、1.6T焊点数量增加，焊点变小，粒径较大不容易生成连续的金属化合物晶界，导致焊点成型不良。但锡粉粒径缩小容易使助焊剂填充不足，在金属化合物晶界形成较多空洞，空洞率增加会加剧焊点链接失效。#唯特偶是超细锡粉/锡膏+助焊剂，配方独家，超细产品性能优于国内同行，综合竞争力更强。
太阳超细锡粉/锡膏是“量价齐升”环节，材料属性让需求弹性明显好于光模块的产量增长。光模块从800G向1.6T、3,2T发展，锡膏从T5过渡到T7，单光模块的使用量大幅提升+锡膏价格大幅增加。测算在当前光模块扩产预期下，锡膏的空间27年可达100亿+。且锡膏虽然占光模块价格比例低（不足1%）但直接影响在高功率环境下的性能和使用寿命，我们预计下游企业对锡膏的价格敏感相对不高。
太阳T7卡位企业布局仍然比较稀缺，国产替代的诉求大。目前全球能实现T7锡膏的出货的企业有日本千住、美国Alpha、美国Indium，国内目前唯特偶是唯一一家具备T7锡膏批量化供货能力企业。目前全球T7锡膏产能，千住+Alpha占比预估超70%，在明年1.6T量产提速预期下，叠加锡膏具备保质期，海外供应链供应能力存在波动，锡膏国产替代诉求大。
赛道量价齐升+公司卡位稀缺，预计1.6T放量下，公司光模块产品迎来营收业绩快速提升！公司具体细节欢迎交流！
往期汇报：
破晓晨光系列（三）：向光模块上游看——锡膏专题汇报
破晓晨光系列（二）：光模块测试设备深度——预期差与标的对比研究，看布局、稀缺性
破晓晨光系列（一）：光模块检测设备环节、壁垒与竞争情况
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