核心逻辑：高端铝挤压主业稳健盈利修复，稀缺英伟达Rubin机柜液冷，Busbar国内独供标的，同步布局全套液冷组件+光模块Cage散热。
1、基本盘：20年高端铝挤压全产业链，新能源车部件占营收70%，绑定比亚迪、宁德时代；CTB液冷托盘放量带动毛利持续改善，股权激励锁定三年20%+复合增速，26Q1营收同比增36.82%。
2、AI服务器核心弹性：液冷Busbar通过富士康供应Nv北美，单柜价值1900美金，7月新产线投产；同步配套冷板、分水器、光模块Cage，车载工艺可快速复用扩产，壁垒稀缺。
3、空间测算：传统业务对应100亿市值；Rubin机柜液冷27年有望贡献30亿+收入，增量市值150-200亿；光模块Cage给予100亿市值期权，目标市值300-400亿。
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