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通信周日沙龙20260621_导读
2026年06月22日 01:28
关键词
国产链 字节 AI芯片 GPU供应商 资本开支 deep fake 磷化铟衬底 光模块 英伟达 推理芯片 存储 光通信 海外链 大模型 豆包 蚂蚁 腾讯 OpenAI 业绩 股价
全文摘要
国产AI芯片行业正迎来积极变化，字节跳动与多家国产AI芯片厂商，如百度昆仑芯，进行采购洽谈，显示了互联网行业对国产芯片需求的扩张。资本开支的增加和供需格局的改善，对国产芯片产业链有利，尤其是对头部厂商如寒武纪、海光等带来机遇。此外，Deepfake完成高额融资，光模块原材料出口放松，以及英伟达、谷歌在AI推理芯片和磷化铟衬底采购多元化方面的进展，也进一步推动了行业的发展。投资策略上，短期内建议关注业绩稳定且有明确催化事件的公司，如易中天、袁杰、东山等；长期则看好国产芯片及光模块相关企业的增长潜力。
章节速览
00:00 国产AI芯片采购扩张与Deepfake融资动态
本周重要事件包括字节与国产AI芯片厂商洽谈采购，以满足豆包AI推理需求，此举动标志着国产GPU供应商版图的扩大，利好头部芯片厂商。此外，deep fake完成超70亿美元融资，估值超500亿美元，强化模型训练和推理能力，推动硬件采购。国产链采购扩张与头部模型公司融资能力提升，均对行业未来发展构成重大利好。
04:50 磷化铟衬底出口放宽与英伟达推理芯片份额提升
对话内容聚焦于放宽磷化铟衬底出口限制对光模块行业的影响，特别是对海外光模块链的利好。同时，英伟达推理芯片市场份额的显著提升，对存储和光模块行业形成长期利好。此外，英特尔CEO关于下一代CPU及原材料的积极言论，预示着未来行情的潜在催化因素。
10:34 聚焦国内CPU与光芯片产业链发展
对话强调国内CPU领域的海光作为龙头的重要性，同时关注上游原材料如云南锗业在光芯片生产中的作用。提及磷化铟紧缺反映光芯片需求大，重点企业包括长光华芯等。字节跳动自研GPU进展及与非上市制造商对接利好国产链。字节豆包与阿里大模型本周有重要行业新闻，显示国产化趋势明显。
12:41 大模型行业进展与资本支出分析
新浪财经报道，豆包上半年用户日活跃量达两亿，但收入与成本倒挂，预计多模态功能将助其扭转局势。字节跳动2026年资本开支上调至2000亿元，占2025年利润约六成，反映国内大模型行业正经历高速发展。蚂蚁和腾讯分别在支付宝和微信中测试AI助手，显示对大模型的重视。海外方面，anthropic发布最强模型，微软考虑引入中国开源模型作为低成本替代，展现大模型领域的国际竞争态势。
18:06 投资策略：聚焦头部资产与二季报业绩
讨论中报临近对市场影响，建议关注头部企业如易中天、袁杰等，因其业绩保障度高且有未来支撑；同时看好二季报业绩有保障或超预期的二三线品种，以及国产芯片链上的寒武纪、海光等公司。
24:32 通信板块投资分析与行业动态
对话围绕通信板块的投资机会展开，强调了原材料涨价和二季度业绩改善对MPO板块股价上行的推动作用，预测OCS和CPU板块后续可能进入高景气度。推荐关注光库、恒景、德克利等卡位标的，并指出光芯片、隔离器等上游物料的紧缺将影响行业贝塔上行。最后，邀请参与者提问并结束沙龙。
要点回顾
本周国产链行业内有无重要事件发生，对下周投资有何影响？国产链上还有哪些其他重要事件？
本周国产链行业内的重要事件是字节跳动正在与税源、百度昆仑芯等国产AI芯片厂商进行采购洽谈，用于豆包的AI推理需求。这是继华为、寒武纪、海光之后，国产GPU供应商进一步扩大的举措。对于国产链和互联网板块的国产采购，该采购版图从头部品牌向二三线品牌扩张，反映出今年资本开支大幅增加以及供需格局对国产链更加友善，由于进口芯片无法及时供应，所以对国产链是一个重大利好。另一个重要事件是DeepFake完成超过70亿美元融资，估值达到500亿美元，这将有助于强化模型训练和推理，并为未来的商业化进程提供积极支持。此外，国内放宽了部分磷化铟衬底出口限制，首批4000片衬底已在五月底发货，有望缓解光通信模块上游原材料瓶颈，尤其对二线光模块厂商来说是一个利好消息。
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