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碳氢树脂专家小范围20260621_导读
2026年06月23日 01:32
关键词
碳氢树脂 PCB 5G6G 接电损耗 M7 M8 M9 东财 盛泉 接电常数 分子设计 纯度 下游客户 生意 量产 订单 产能 良率 价动率 客户
全文摘要
在东北证券组织的计算机探亲数据专家小范围APP上游时期十七期会议上，专家与参会者深入讨论了碳氢树脂供应商在电子行业，尤其是PCB材料需求方面的情况，以及提升数据传输效率的挑战。会议内容涵盖了产能分配、下游客户验证、产品性能对比、市场需求分析和未来扩产计划等。专家强调了新产品认证周期的重要性，并解释了产能扩展的条件，同时对市场对公司未来发展的预期进行了说明。此外，会议还触及了光刻胶领域的技术与市场需求，以及与辽宁、浙江等地客户的关系和市场对特定材料需求趋势的讨论。
章节速览
00:00 碳氢树脂供应商分享：高频应用场景下的PCB材料需求
会议中，碳氢树脂供应商专家介绍了行业背景及材料优势，强调了低损耗特性在高频应用场景中的重要性，如AI、5G6G等领域对PCB材料的高要求，以及国内企业在此领域的布局与发展。
04:30 世民科技产能与产品性能分析
世民科技当前产能为500吨，利用率约为50%，主要用于下游客户验证及小批量供货，产品主要应用于国内及台湾、日本市场。与国内同行相比，世民科技在DK、DF等关键指标上表现优异，尤其在耐热与接电性能方面优于东财及圣泉，但M9级以上产品的开发仍具挑战。
09:36 产能提升与市场策略讨论
对话围绕产能从500吨提升至1000吨的计划展开，涉及现有客户订单预测、新客户开发、产品等级与应用场景的讨论。重点提及M8级产品为主，M9级产品已通过验证，目标是打破日本垄断，推进国产化。双方确认产能分配，其中40%用于出货，20%用于现有客户，剩余用于新客户开发和样品提供。
14:39 技术突破与市场拓展：从M8到M9的升级之路
对话围绕技术突破和市场拓展展开，重点讨论了从M8到M9的技术升级路径，以及如何应对下游客户需求的不确定性。技术上已成功跑通，但需进一步优化生产工艺以提升良率和降低成本。产能提升与下游订单紧密相关，强调了开发新客户的重要性以充分利用产能。预计今年良率可提升至70%-80%，并计划持续开发新客户以扩大市场份额。
19:25 产能扩张与下游需求匹配策略
对话围绕产能扩张及其与下游需求的匹配展开，强调了扩产的灵活性与自动化生产的优势，以及对未来市场50%以上份额的追求。讨论中提及，基于下游需求预测，产能扩张需提前规划，而当前500吨的产能在实际操作中可达到七八百吨的生产效率。通过增加生产线实现产能翻倍被视为简单可行，且技术成熟。同时，安全与设计考虑使得实际生产量超出设计值成为可能，为满足未来市场需求提供了保障。
24:01 公司研发方向与产品定价策略讨论
对话围绕公司研发方向及产品定价展开，提及以PPO为主的研发历史，以及碳氢树脂等产品的定价依据和利润率，同时讨论了光刻胶相关产品的重要性及市场情况。
28:25 光刻胶与显示行业产业链分析
对话深入探讨了光刻胶在显示行业的应用，特别是彩色光刻胶在实现RGB显示中的作用。提到了日本、韩国和中国台湾地区在光刻胶领域的主导地位，以及光刻胶市场面临的激烈竞争和利润薄化问题。强调了色浆在光刻胶成本中的重要性，以及产业链上游利润较高的情况。
33:42 光刻胶与色浆行业国产化及市场分析
讨论了光刻胶与色浆的产能、价格及市场空间，强调了国产化趋势和中国大陆在显示行业的主导地位，分析了与日韩企业合作的现状及未来发展方向，指出国产化将带来成本优势和市场机遇。
38:14 抬棺生意与光刻胶行业动态讨论
对话围绕抬棺生意的市场进入时间、出货量及行业份额展开，指出从去年下半年开始出货，目前出货量较小，主要客户为台光联贸等，行业总需求预计超过2000吨，东财占据较大份额。同时提及光刻胶技术验证进展，计划根据下游订单情况在明年或后年扩产至1000吨，强调下游订单是扩产决定因素。
41:20 树脂与光刻胶材料在高科技产业中的应用
讨论了树脂、SMA、PPO等材料在光刻胶、高频产品等高科技领域的应用，强调了这些材料作为添加剂、分散剂在产品稳定性和性能提升中的重要作用，以及它们对终端业务的支持作用。同时，提到了这些材料的开发不仅服务于单一产品，而是通过积累和延伸，逐步推出不同产品，形成相互支持的产业链。
46:40 树脂行业认证周期与产线供货条件探讨
对话围绕树脂行业认证周期展开，指出标准周期为1到2年，但在需求紧张时可通过评估缩短至半年，具体取决于加严测试条件与客户同意。新建产线是否直接供货，视同一家供应商的产能提升而定，若无重大变化则测试简化，反之则需全面测试。针对不同变化场景，有对应的测试清单与周期，变化越小测试越简短。
52:43 电子材料行业增长与光刻胶市场需求分析
对话讨论了电子材料行业今年相较于去年的业务增长，尤其是光刻胶在浙江等地区的市场需求增加，以及固定投资摊销减少带来的财务改善。同时，强调了玻璃封装和光通信技术在减少损耗、提升传输效率方面的重要性，指出市民科技等公司通过锁定高算力需求下的核心客户，可实现稳定且高利润率的业务增长。
要点回顾
现在整个市民（此处指代某种材料或技术）的数据产能分配情况以及下游客户的验证情况如何？
目前，市民的数据产能分配正在逐步加大，一些原本产能不大的公司也在加速布局。下游客户方面，有几家CCF和台湾地区的企业正在对市民的产品进行持续验证，并已开始小量供货。例如，市民科技目前的产能是500吨，但只实现了约50%的产能利用率，接下来计划扩产至1000吨。
这种数据主要用在哪些领域，以及它的优势是什么？
这种数据主要用于PCB（印制电路板）领域，特别是用于承载芯片的PCB调试过程中，要求损耗非常低以保证信号传输质量。此外，在AI、5G/6G等高频应用方向也有需求，因为这些领域也需要损耗低的数据材料来配合芯片的高性能传输。
国内在做PPO（可能是一种相关材料）的碳氢树脂方面有哪些竞争情况？
国内有一些公司如东材科技、盛泉同业等也在研发和生产碳氢树脂，这几年在PPO领域取得了一定进展。以市民科技为例，尽管当前产能利用率未满，但其产品已经得到部分下游知名企业的认可，并已出货。
市民科技的产能分配情况是怎样的？
市民科技的500吨产能中，约50%用于持续给下游客户进行产品验证（simple），同时也有30%的产能用于向主要客户如生意、台光联贸等出货，剩余部分则预留出货空间。
市民科技与其他国内企业在探亲材料上的性能对比如何？
在探亲材料性能上，市民科技与东材科技相比，市民科技在某些指标如DK值和DF损耗等方面表现更优，而在马数（M7、M8、M9、M10）等级别上，各家各有优劣，需要根据具体应用场景和需求来选择合适的材料。
从M8升级到M9在技术上是否可行？
技术上已经跑通从M8到M9的升级路径，现在面临的是提升良率、优化生产工艺和降低成本的问题，一旦这些问题解决，M8升级到M9将变得相对容易。
你们的产品等级和应用场景是如何划分的？
我们主要产品分为M6、M7、M8、M9等不同等级，数字越大代表材料等级越高，价格越贵，性能也越好。目前主要出货产品为M8，而M9是我们的发展方向，已通过验证并计划在日本市场实现国产化以打破垄断。
对于下游客户需求的变动，你们如何应对？
我们的生产完全取决于下游客户订单，根据客户需求来决定生产何种产品。例如，若客户需要M8，则按照订单生产M8；若需求升级到M9，也会相应调整生产计划。此外，尽管目前良率还未达到100%，但预计一年内可以提升至七八十。
关于产能扩张问题，具体规划是什么？
未来的产能扩充将视下游客户需求而定，公司团队会密切配合市场需求调整产能。关于新客户的拓展，由于现有订单不足以充分利用现有产能，因此会积极寻求新的合作机会。至于具体的扩产时间和规模，将以公司的公告为准。
你们当前的供应情况如何，是否能够满足客户需求？对于新客户的拓展以及未来市场份额的目标是什么？
我们当前供应属于小规模，已有成熟稳定的客户群体，并且在预见的合作中，通过验证的客户未来订单已经有明确的数据表。如果能与这几家客户达成预购协议，我们可以去掉1000吨的供应量。同时，我们也在持续开发新的客户。我们一直在积极拓展新客户，包括蓝牙护垫等领域，并与日本工厂保持紧密合作。关于市场份额的目标，我们希望在国内市场至少占据50%以上，具体实现程度取决于下游需求的增长和产能的灵活调整。
去年公司主要以哪种产品为主导方向？
去年公司的主要出货方向主要是PPO，但后来逐渐开始涉足其他产品如太清、SMA以及PCB行业。
在做化学反应时，为什么不能将容器装满？
因为如果容器装满，加热或反应过程中内容物可能会溢出，而且为了保证反应条件和安全，通常需要留有一定空间给物质进行反应和热膨胀。
公司目前有哪些产品及其定价和利润率情况？
公司主力产品是碳氢树脂，不同等级的产品价格各异，例如M9等级的价格大概在百万级别，利润率较高，而M6等级的利润率在38%以上，M7和M8等级则在40%-50%往上。
公司是否涉及光刻胶领域，以及相关业务的发展情况？
公司很早就开始关注并参与光刻胶领域，尤其在显示用光刻胶方面，已经建立了与博彦、顶才、新华等国内光刻胶厂的合作关系，并直接与华星光电等面板厂对接。光刻胶市场主要由日本、韩国及中国台湾地区的企业主导，如东京应化、LG化学等。公司通过与这些企业的合作，致力于开发和提供高质量的显示用光刻胶产品。
显示用光刻胶为何会带有颜色？
显示用光刻胶带有颜色是因为它需要配合工艺实现彩色显示效果。在液晶显示器中，通过曝光显影的方式，光刻胶可以形成红绿蓝RGB三原色的像素结构，从而达到彩色显示的目的。
国内除了东财和市民之外，还有哪些公司在做相关产品？
国内还有童宇、宇彤宇金盘等公司也在做类似产品，不过这些公司在规模上相对较小。
现在我们光刻胶的产能是多少？市场空间的需求量大概有多少吨？
我们现在的产能是千吨级别，预计很快会达到2500吨至3000吨。以每千克五六百块钱的价格计算，整个市场空间的需求量大约在几万吨。
光刻胶和色胶的搭配比例是多少？色胶除了用于光刻胶外，还用于哪些领域？
色胶与光刻胶的搭配比例大约是50%，即使用一吨光刻胶时，需要配合0.5吨的色胶。色胶不仅仅用于光刻胶，还广泛应用于CMOS摄像头（如手机摄像头）的制造中，也是该领域的一大市场。
目前的1000吨光刻胶产能是全部供应半导体行业吗？日本光刻胶供应商是否面临破产，并且国产化的影响是什么？
是的，目前这1000吨产能主要投向显示行业，比如京东方、华星光电、天马、惠科等企业。日本的一些光刻胶供应商确实在逐渐退出市场，国产化趋势明显。由于大陆液晶面板市场占据主导地位，包括日韩在内的国外光刻胶厂商必须依赖大陆市场生存，即使日本不破产，也会受到国产化的影响。
国内光刻胶企业的市场布局及份额情况如何？我们计划中的1000吨光刻胶产能何时能扩产出来？
国内方面，东财是出货量较大的企业，份额相对较多。而我们的产品从去年下半年开始出货，目前正处于逐步验证阶段，市场占有率还未达到满负荷状态。扩产计划取决于下游订单情况，预计在明年或后年实现，最快可能在明年，但最终决定因素是下游企业的订单指向。
马九的探亲产品是否在进行验证，以及我们的产品线还有哪些？
马九的探亲产品已经通过技术验证，同时我们除了光刻胶色胶外，还生产树脂、UV固化剂等众多产品，这些产品都是光刻胶、UV光明产品等终端业务的重要原材料组成部分。
光刻胶中颜料粉和分散剂的作用是什么？
颜料粉是光刻胶中用于携带颜色的主力成分，分散剂则用于稳定颜料粉在体系中的存在，防止其团聚沉降影响显示效果。通过树脂提供骨架结构，结合分散剂和其他添加剂的设计，确保颜料颗粒均匀稳定地分散在体系中至少六个月以上。
树脂行业一般认证周期是1到2年吗？在需求增长快速的情况下，是否有可能缩短认证周期？新建产线可以直接供货，还是也需要认证？新建产线的产品是否可以直接生产，还是必须经过认证？
通常树脂行业的完整认证周期是以年为单位，至少一年以上。这是因为不仅要测试电学性能和加工性能，还要考虑实际应用中的表现。在紧急情况下，虽然理论上认证周期可以评估并缩短，但具体能缩短多少取决于多种因素，如测试项目、条件等，并且必须得到下游客户的同意。对于新建产线，若仅是产能提升且设备型号未变，一般情况下是可以直接生产的，但新产线仍需进行一些基本测试和模拟客户应用场景的验证。新建产线的产品是否可以直接生产取决于能否通过缩短认证周期的评估以及客户的同意。如果是在同一家客户和生产商之间进行单纯的产能提升，且设备型号不变，通常情况下是可以直接生产的，但在出货前仍需进行一些基本测试及模拟客户应用场景的验证以排除隐患。
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