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AI投资进入戴维斯双击阶段20260622_导读
2026年06月23日 01:31
关键词
AI 戴维斯双击 科技 投资 市场 行情 业绩 估值 资金 轮动 龙头 板块 调整 买点 算力 产业 闭环 渗透率 存储 光模块
全文摘要
自2026年以来，AI领域展现出了广泛的应用发展、算力提升及科技行业的强劲增长，预示着2026年将成为AI投资的黄金年。讨论强调了AI投资的“戴维斯双击”阶段，看好科技行业的未来增长，建议投资者关注科技抄底策略。会议深入探讨了光模块、存储设备、GPU、CPU等技术的进步与市场预期，以及它们在AI应用中的关键作用。同时，关注了大模型、光通信、国产算力等领域的最新进展和投资机会。半导体行业的发展，特别是半导体设备和材料的需求增长，以及企业面对未来市场机遇的策略布局也被讨论。会议还特别指出医药行业在AI技术应用中的潜在价值，提及了海泰星光、维高雪定、杰特生物等公司在医疗领域利用AI的前景。天风证券总结了科技、医药等领域的AI技术发展趋势，持续看好科技领域的投资前景，为投资者提供了深入的行业分析和具体投资策略。
章节速览
00:00 2026年AI投资：戴维斯双击阶段与黄金年
会议回顾了2026年AI投资的重要性和黄金年份的概念，强调AI投资已进入戴维斯双击阶段。从年初的AI全面进攻到市场低迷时的科技抄底，再到AI整体年报一季报总结，会议指出2026年是AI投资的关键节点。尽管短期可能面临调整，但长期看好AI及科技行情，认为调整是好的买点，AI投资的行情未结束。
05:11 中国资本市场慢牛趋势与AI产业投资分析
对话讨论了中国资本市场慢牛趋势的形成背景，指出居民财富配置向权益资产转移的大方向未变，公募基金申购规模有望扩大，市场增量资金充足。此外，AI产业的投资环境已改善，资本开支问题缓解，行业闭环信心增强，估值有望提升，与2020年新能源汽车产业链行情相似。
10:20 AI科技投资与产业轮动分析
分享了未来两年光模块、光纤光缆、PCB、服务器、CCL、半导体设备材料等领域的供不应求趋势，强调AI科技的投资价值，尤其是AI算力和业绩的突出表现。指出投资应聚焦主线龙头，把握板块轮动，如光模块、PCB、半导体设备材料等领域的龙头公司，同时关注新变化和新标的。7月底前将进入业绩密集披露期，建议在市场调整时视为良好买点，持续关注科技板块内部轮动及业绩突出的标的。
16:20 AI与存储：传媒互联网行业投资主线
传媒互联网行业投资重点转向AI大模型及存储领域，看好Q2国内token消耗与国产模型能力提升，推荐关注模型公司、腾讯等；海外存储逻辑最佳，估值低，推荐关注存储及CPU相关标的，AI主线贯穿A股、美股及日韩股票市场。
20:11 通信行业AI时刻与光模块、光芯片投资分析
分享了通信行业在AI时代的投资逻辑，重点分析了光模块、光芯片等方向，强调了业绩确定性和估值优势，推荐亨通、中天等六家公司，并指出光纤连接器和MPO订单变化带来的新机遇。
27:01 AI与金刚石材料：市场趋势与投资机遇
讨论聚焦于AI领域的光模块和光芯片市场，特别是旭创、东山等公司的业绩预期与市场潜力，同时分析了金刚石作为未来散热材料的重要性和相关投资标的，如剑桥科技、华懋科技等，强调了华为、英伟达等企业对新材料应用的推动作用，预估全球市场可达千亿规模，看好该领域未来的发展机遇。
33:46 国产算力与应用：双网、CPU及长城GPU的市场展望
汇报聚焦于国产算力与应用领域，首先强调双网在二季度的乐观展望，预估未来估值切换潜力，尤其在AI炒股和agent应用带动下，CPU市场如海光、长城等品牌有望迎来大厂放量。其次，指出长城GPUA1000芯片对标全球顶尖性能，预期下半年或可正式放量，结合公司资源投入，认为其在互联网大厂中具有较大机会。整体策略建议重视国产算力与应用的长期空间。
39:44 国产大模型与AI金融应用前景分析
分享者讨论了国产大模型在不受产能限制和面向全球市场方面的潜力，以及AI金融作为关键应用方向的重要性。提到AI炒股在财富管理中的应用，以及券商和保险业在二季度业绩预估向好背景下，AI金融板块的上涨逻辑。强调了关注国产大模型迭代和AI金融应用的戴维斯双击机会，为投资者提供了底部阿尔法标的参考。
42:34 电子行业二季度业绩展望与投资机会
围绕电子行业二季度业绩预期，讨论了CCL材料、MLCC、模拟功率及半导体设备等领域的业绩加速与投资潜力，强调供需不平衡背景下AI及相关产业的业绩改善和估值切换机会。
48:38 电子产业链升级与国产算力供应链改善展望
对话讨论了电子产业链的未来展望，重点提及800伏VDC升级、费曼架构落地及先进封装预期增加，推荐了背板材料、高压器件和先进封装相关公司。同时，对国产算力供应链改善持乐观态度，看好主芯片公司如寒武纪、海光等的发展。
51:09 海外科技观点：模型测预期放缓与token用量变化
分享了关于模型测收入预期的调整情况，指出尽管近期预期有所放缓，但整体仍处于增长曲线，无需过度担忧。同时，讨论了token用量的优化与爆炸性增长并存的现象，编辑使用较低端模型导致token指数略有下降，但AI投入增加使得token用量大幅上升。
52:52 存储板块与CPU需求增长分析
对话深入探讨了存储板块的强劲表现，指出Q3价格超预期增长及量的持续性增强，同时提及长协订单对定价的重估作用。此外，分析了CPU需求因AI发展而增长的逻辑，强调其增长斜率高于GPU和HBM，看好存储及CPU相关板块的长期前景。
56:55 AI驱动下的MLCC与海外AI板块投资展望
对话深入探讨了AI技术对MLCC行业的需求拉动，预计AI将推动需求增长约八个点，利好日本与韩国的领先企业。同时，台积电、三星及英特尔的先进制程技术将提升前道金元的供需状况。海外AI板块方面，vivo 5的解禁与GPT5.6/5.6 pro的上线预计将大幅增加AI模型的使用量，促进全球AI支出的持续增长，特别是在AMAT、AI lab等高端技术领域。
01:00:18 AI技术应用与算力需求趋势分析
对话深入探讨了AI技术在大厂、互联网企业和传统企业中的应用差异，指出算力需求上升、设备及稀有金属供应紧张等关键点，同时强调数据和电力供应链的重要性，建议关注相关领域的发展动态。
01:03:18 医药板块海泰星光：主业稳定+光通信增量，业绩预期向好
医药板块内，海泰星光因主业稳定及光通信领域新业绩增量被推荐关注。公司与头部客户绑定，新产品线及光通信项目如PPS、OCS等带来预期收益，预计明年收入将显著增长，股价下跌时建议布局。
01:06:03 半导体过滤膜与科技耗材公司投资分析
对话讨论了半导体产业中过滤膜技术的应用，推荐了维高雪定和杰特生物两家公司在膜技术领域的布局及其潜在增长点。同时，提到了长虹科技在半导体耗材市场的潜力，特别是晶圆载具和MT插芯的业务进展。整体强调了这些公司在当前市场位置上的投资价值，以及半导体领域过滤膜市场的广阔前景。
问答回顾
发言人 问：AI行业未来估值提升的基础是什么？
发言人 答：AI行业未来估值提升的基础有两个方面：一是整个资本市场环境向好，资金水位上升，市场增量资金不断涌入；二是过去三年存在的诸多不确定性在今年得到解决，如资本开支问题得到一定程度缓解，而且随着收入增长和市场认可度提高，AI产业闭环的信心增强，这将支撑估值进一步提升。
发言人 问：AI投资为何进入戴维斯双击阶段，为什么强调今年是AI投资黄金年？
发言人 答：今年是AI投资的重要一年，也是最佳的一年，因为我们处于AI升级的关键节点。以旭创为例，其市值和业绩的增长表明目前处于一个关键卡口，行情还未结束。此外，自3月底4月初以来，市场低迷时我们就持续看好科技，并提出“科技抄底思路”。现在AI投资进入戴维斯双击阶段，意味着公司业绩和股价将实现同步增长。
发言人 问：当前AI行情如何，以及调整是否意味着行情结束？
发言人 答：虽然近期AI行情出现了一定涨幅并可能遭遇阶段性的调整和获利回吐，但这不代表今年AI行情就结束了。相反，这是个好的买点，因为中国资本市场慢牛趋势仍在持续，居民财富配置权益资产的趋势明显，且公募基金净值达到高点后，赎回和申购行为的变化将带来增量资金。同时，过去几年困扰投资者的诸多问题在今年得到了解决，产业逻辑持续强化。
发言人 问：对于市场担忧的高毛利率和高交易费用问题怎么看？
发言人 答：担忧毛利率和高交易费用问题其实是时间周期和阶段问题，历史上每一轮行情中，即使存在高毛利率和高交易费用的企业，其估值也会有相应的高给予。当前阶段，由于AI板块内公司估值仍处于相对较低水平，即使出现短期回调，仍然是很好的买点。未来半年到一年内，由于供不应求的供应链情况，投资者无需过度担忧高估值问题，应坚定拥抱AI科技板块。
发言人 问：在A股市场中，AI板块与传统行业相比估值如何，是否值得投资者关注？
发言人 答：AI板块在科技、算力和业绩方面与传统行业相比并不贵，因此这个方向仍然值得高度重视。尽管存在流动性压力和风格漂移回归可能导致的调整压力，但我们认为这反而是好的买点和建仓时机。
发言人 问：光模块及相关产业链的龙头公司有哪些？
发言人 答：光模块领域的龙头包括旭创新盛东山、沪电等；PCB行业的龙头是深蓝本鼎盛红；发电设备材料的龙头有中芯国际、华虹北方华创、中科飞测；存储领域的龙头是闪迪美观；光纤光缆方面，亨通和中天是行业龙头。
发言人 问：当前市场中板块和个股的轮动情况如何？对于传媒互联网板块，有哪些主要观点和推荐标的？
发言人 答：当前市场呈现出明显的板块轮动和个股轮动现象，比如今天表现较好的常飞、长光纤H股之前并未大幅上涨，而这些板块内部的变化体现了业绩突出和景气度是驱动轮动的关键因素。即使出现调整，也是较好的买点。在传媒互联网板块，继续以推荐互联网公司为主，看好Q2国内token消耗的开始。同时，关注国产模型的发展，尤其是质朴模型，其能力已接近全球头部水平，值得重点关注。游戏和影视行业在今年二季度进入业绩修复期，其中游戏板块估值有望修复，影视行业可关注暑期档表现。
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