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AI阳线周周谈20260622_导读

2026年06月24日 00:19

关键词

业绩 存储 通胀 PCB 硅微粉 德芙 CCL 算力租赁 MT叉新 玻璃基板 涨价 英伟达 谷歌 国产算力 鸿景 创中阳光 绿通电子 韦科科技 马朝伟 罗森伯格

全文摘要

本次讨论涵盖了多个领域的发展与投资机会，包括屏幕共享技术、会议安排、板块推荐及未来市场关注焦点，如存储、光模块、电源上游、半导体设备及PCB上游材料等。具体分析了大富翁、华源控股、林伟科技等多家公司在各自领域面临的市场机遇与挑战。讨论指出，在通胀背景下，寻找稳定增长的投资机会尤为重要，特别关注Q3存储市场的表现及算力租赁市场的趋势。此外，通胀对板块业绩的影响也是讨论的重点，强调了在复杂经济环境下，如何把握投资机遇，规避风险。

章节速览

00:00 七月初板块梳理与推荐

对话围绕七月初市场板块梳理和推荐展开，强调关注个股业绩及新技术方向。提及存储国产算力、TCD上游、光电源上游等板块，因其业绩确定性高，建议继续持有或关注相关标的。

01:39 存储市场动态与PCB上游板块分析

近期存储市场中HDD价格上涨幅度加大，而DM和and价格增速可能边际放缓，但Q3整体价格预计跳涨，主要由于英伟达和谷歌拉货导致资源紧张。建议关注国内模组厂表现，半导体设备板块弹性标的首选华源控股。PCB上游板块，尤其是规则PCD棒材和树脂，因即将进入涨价状态且市值和股价位置较低，预期差大，后续持续性可能更强。

04:01 通胀背景下硅微粉与PCB材料涨价趋势及投资策略

讨论了硅微粉和PCB棒材在通胀压力下涨价的态势，指出从吨级到数值定价的变化，强调左侧布局的重要性。推荐林伟科技、厦门物业和盛泉集团作为投资标的，特别看好德福的业绩确定性。同时，关注CCL涨价频次增加，预测未来可能影响PCB领域，华正新材弹性较大。

06:14 科技与电源行业投资策略解析

对话围绕科技与电源行业投资机会展开，涉及永强科技、杰美特、新锐等科技股，以及3伏新科、金科股份等设备制造企业。光的上游领域，远东目标市值预计达1500亿。电源上游方面，江海公司目标市值看至3000亿，铝电解电容涨价为行业开启新篇章，三季度全面涨价体系将启动，金清华和公共金融等电感企业值得关注。

08:39 算力租赁与光标标的更新

讨论了业绩确定性排序、英伟达链、谷歌、国内产业链及代工企业情况，重点推荐协方科技、飞龙、四全新材等，同时更新了算力租赁和光标标的状况，提及思琪在算力租赁和玻璃制板方面的观点。

10:29 算力行业供需变化与市场趋势分析

近期卡源供给改善缓解短期缺口，但算力持续涨价，海外BC类卡涨幅超50%，国内大厂招标活跃。Q2业绩主升，因Q1资本开支集中交付，头部企业采购增加，新增算力规模超Q1。Q2营收大幅扩张，涨价协议完全反映，单位毛利增厚。IDB总招标量大，阿里、腾讯积极，下游算力需求验证。市场策略租赁产业更积极，股价回调视为上车点，专业主体公司值得关注。

14:15 MT叉新产能扩展与价格趋势分析

对话主要讨论了MT叉新在产能扩展和价格调整方面的预期变化。预计产能将大幅增加，达到600万克以上，同时因原材料和耗材成本上涨，价格可能有30%-40%的上涨空间。此外，与分模块客户、罗森伯格及康普的合作进展顺利，MPO领域可能延续良好势头。

16:19 市场焦点：玻璃基板与ABF膜材料的潜力与进展

讨论了港股市场的异动情况，尤其是PPO产能扩张及市值影响。重点分析了玻璃基板及其相关材料ABF膜的市场前景，指出玻璃基板市场空间巨大，而ABF膜作为关键材料正受到更多关注，包括春意联合盛泉集团在核心产品上的研发进展。此外，提及了来宝高科和盛泉集团等标的，认为其在行业实际进展中的表现值得关注。

要点回顾

在共享屏幕功能方面，您是否知道如何操作？关于每周的更新，具体是什么内容？

我看到共享屏幕已经成功开启，可以正常进行演示。每周一早上八点半，我们会更新并分享最新的市场观点。

对于接下来的核心窗口期，有哪些板块值得关注？在通胀逻辑下，哪些公司或板块有望获得业绩增长？

在六月底至7月初的核心窗口期，我们将重点关注存储、国产算力TCD上游、光模块以及电源相关上游板块，这些板块在二季度业绩确定性较高，值得坚定持有。关注德福科技（德邦）和红龙科技，特别是德福科技。此外，CCL涨价频次增加，从上游向下游传导，华正新材是弹性较大的CCL相关公司。

存储板块近期有哪些变化和预测？

近期HDD价格上涨幅度提升，而DM和NAND Q3价格增速可能边际放缓，但整体上，由于英伟达和谷歌在Q3进入拉货高峰，存储资源可能会再次紧张。

在存储模组方面有哪些投资建议？对于新增关注的企业及业务，有哪些推荐？

国内模组厂如大富翁等业绩期表现可能受到半导体设备板块影响，同时由于七月份有长期IPO预期，半导体设备板块也值得继续关注。弹性标的首选华源控股，PCB上游板块则从去年以来持续推荐，具有较高关注度。新增关注安德利收购的永强科技，以及钻针设备方面的新锐和3伏新科。光纤光缆上游和电源上游的电容、电感领域也有相关推荐，如远东、江海、金清华等公司。

当前阶段有哪些材料或板块具有较大预期差和涨价潜力？

按预期差排序，当前位置的PCD棒材、树脂和硅微粉这三块材料的涨价预期较强，它们尚未开始涨价或刚开始进入涨价状态，整体市值和股价位置较低，伴随大宗和下游供需缺口，后续持续性可能更强。

对于叶总和光模块行业的看法如何？

叶总板块在二季度放业绩的确定性排序靠后，但代工企业可能会率先释放业绩。重点关注英伟达产业链中的代工企业，以及光模块行业，其中光纤光缆二季度业绩确定性很高，看好远东目标市值达到1500亿。

谷歌和国内的一轮产业链中，有哪些推荐的公司？

谷歌这边推荐飞龙，国产链中推荐四全新材。此外，在液冷领域，我们也有一些推荐标的。算力方面，思琪后面会详细讲到算力租赁的情况。

近期卡员的情况如何？

近期有一批卡源较为通畅地进入市场，短期供给缺口有所改善。同时，算力处于持续涨价周期，无论是全球环境还是国内大厂招标情况都显示出涨价趋势，像海外BC类卡价格已上涨50%以上，订单排至明年Q2。目前B系列服务器国内售价已高达800万以上，现货价格可能在900万左右，且仍在上涨。

对于Q2的业绩预期是怎样的？

Q2应该是全年首个业绩主升节奏，因为Q1的大额资本开支在二季度得到集中交付组网和计费，头部企业在Q1进行了大规模采购，虽然之前因卡源问题停滞一段时间，但现在交付节奏良好。预计Q2新增上级算力规模将远超Q1，营收将迎来大幅扩张，并且Q1的部分涨价协议将在Q2体现为营收增量，带来单位毛利持续增厚。

字节跳动和阿里在算力租赁方面的动态如何？

字节跳动今年IDB总招标达到4到5G瓦左右，年初已完成约1G瓦招标；阿里也在积极进行算力租赁创业招标，而腾讯近期也开始行动验证下游算力需求。整个产业对算力租赁的态度比资本市场更加积极，股价回调提供了较好的上车点。

对于韦科科技有何推荐理由？

韦科科技因MT叉新产能大幅扩展及涨价预期（上游原材料和制作插件耗材乌钢针价格上涨）而被推荐，预计MD叉新产能将增长30%到40%，MT插芯月产能可能达到600万克以上，同时与分模块客户、OAOI等的合作有望顺利推进。

目前PCD上游还有哪些值得关注且空间较大的弹性标的？

目前PCD上游如铜箔的德芙、数值市民（因港股涨势较少而异动公告扩大PPO产能）、林伟厦门物业（CCL加速进阶）、华正设备（3伏产品）等具有一定弹性。此外，玻璃基板及其相关材料如ABF膜也值得关注，因为替代载板市场空间较大，且ABF膜的材料突破也成为市场焦点。

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