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锂电行业2026年中期策略：景气度延续向上趋势，关注钠电产业化应用机遇20260626_导读
2026年06月27日 22:57
关键词
动力 储能 出口 电池 材料 新能源车 装机 渗透率 增速 份额 需求 收益模式 补贴政策 利润 结构性分化 铁锂 三元 正极材料 出货量 毛利率
全文摘要
新能源汽车及电池、储能技术市场需求持续增长，尽管国内一季度需求略有放缓，车企通过新品发布提振销量，纯电车型市场份额上升，尤其商用车领域新能源渗透率提升明显，重卡市场表现突出。海外市场强劲需求，尤其是欧洲和美国，推动新能源汽车出口大幅增长。电池装机量与国内市场同步增长，重卡市场增速显著，但Q1毛利率环比下降，反映出原材料成本上升压力。储能领域，得益于政策支持和市场需求增长，装机功率与容量显著提升，预计全年需求将持续增长。钠电技术作为新兴领域，凭借成本优势和广泛适用性，预计2026年将进入高速发展阶段，投资机会聚焦于硬碳负极、层状正极及产业链中下游龙头。总体而言，新能源汽车、电池及储能技术的快速发展为投资者带来机遇，同时也需关注行业面临的挑战和风险。
章节速览
00:00 新能源汽车市场回顾与展望
过去一年，新能源汽车需求端动力和储能表现良好，但内需一季度略有减弱。商用车渗透率提升显著，尤其是重卡，同比增速达5%-6%，渗透率提升至28%。出口市场表现强劲，1-4月出口量近140万辆，同比增长116%。预计全年新能源车销量接近1000万辆，出口贡献显著，同比增长超过50%。
03:44 全球新能源车与储能市场增长趋势分析
对话分析了全球新能源车市场，指出欧洲和美国市场对销量的贡献显著，预计全球销量将达2500-2600万辆，同比增长15%-18%。储能市场方面，国内新增装机量大幅增长，海外市场需求因资源冲突和补贴政策刺激而提升，预计全球储能装机增速为30%-50%，与国内同步上行。
09:08 2023年锂电池行业增长趋势及利润修复展望
2023年锂电池行业装机量持续增长，尤其在乘用车带电量上升和重卡销量增加的推动下，增速快于车端销量。比亚迪受终端销量波动影响份额略有下滑，但中国企业在海外市场占有率提升至一半以上。储能电池出货量接近翻倍增长，全球CR5份额稳定。Q1电池环节营收和利润实现高增，但材料端涨价带来短期压力，预计Q3起利润修复趋势明显。行业整体进入旺季，产能利用率有望维持高位，看好全年利润向上趋势。
14:43 2020年中期电信行业策略：锂电中游盈利修复与钠电池产业化
2020年上半年，锂电中游行业确认盈利修复，正极材料出货量显著增长，铁锂与三元材料分化明显。铁锂行业头部厂商毛利率回升，高压式产品渗透率提升，竞争转向技术比较。三元材料受益于海外订单，头部企业维持较高毛利率。碳酸锂价格稳定，有助于缓解成本压力。铁锂行业将继续受益于高压式产品需求，三元材料依赖出口和产品工业化的盈利修复。钠电池正从技术验证走向大规模产业化。
18:01 新能源产业链分析与投资策略建议
对话深入探讨了新能源产业链中各环节的市场趋势、价格波动及竞争格局，指出上游原材料成本上升导致利润向上游集中，建议投资者关注高压石铁锂、6伏自给率高的企业、能兑现海外高毛利订单的隔膜厂商及布局硅基负极的负极企业。
22:48 钠电池：技术成熟与成本优势推动2026年大规模量产
对话聚焦于钠电池的技术成熟度与成本优势，指出2026年为钠电池大规模量产的关键时间点。基于地壳资源丰富、供应链稳定及材料成本低等优势，钠电池展现出显著的成本竞争力。技术路线方面，层状氧化物能量密度高，聚离子循环寿命长且安全，普鲁士蓝成本最低但需突破量产难题。钠电池在低温性能、充电速度及安全性上表现优异，预计2026年进入高速发展阶段，出货量将大幅增长。
27:12 钠电池行业分析与投资机会
对话深入探讨了钠电池在储能领域的加速替代趋势，以及对铅酸电池的影响，重点分析了2025至2026年电网侧、工商业及低速电动领域渗透率的显著提升。投资机会聚焦于硬碳负极材料、层状正极材料及产业链中下游龙头企业的布局。风险提示涵盖行业竞争加剧、下游需求波动及宏观经济影响。
要点回顾
需求端在过去一年的情况以及对未来展望是怎样的？
在过去一年中，动力和储能是主要需求领域。国内动力需求方面，去年整体表现强劲，包括出口在内，但今年第一季度内需略显薄弱，同比下滑17.2%，主要由于去年政策调整后的抢装效应导致需求透支。不过，随着各车企旗舰产品的上市交付，终端销量逐步回暖，纯电车型占比持续回升。商用车渗透率提升明显，新能源商用车在1到4月同比增长13%，渗透率达到了24.3%。此外，出口市场进一步增长，今年1到4月达到近140万辆，同比增长116%，其中欧洲、美国等主流汽车市场增长显著。
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