数据文件，请登录您的会员账号进行下载！
估值十年低位，业绩再创新高，非银板块仍有较大上涨空间20260701_导读
2026年07月02日 03:23
关键词
券商板块 二季度业绩 投资收益 科技股 头部券商 估值修复 广发证券 中信证券 国泰海通 长江证券 兴业证券 保险板块 二季报 新华 太平 市场环境 业务结构
全文摘要
券商板块在7月首日指数上涨4.65%，六月整体上涨8%，显著跑赢上证指数，一季度末被低配后，五月底变得极具性价比。二季度业绩高速增长，日均股票成交额和两融余额大幅增长，支撑板块上涨。未来预计利润增速超过30%，政策推动和市场改革为券商提供长期盈利空间，特别是头部券商在国际化和境外业务发展方面有优势。选股方面，建议关注低估值的优质头部券商、一级投资具备特色的标的以及短期市场环境受益的券商。
保险板块今年表现偏弱，主要是受国家队影响，但估值处底部，二季报可能是投资机会，推荐业绩可能显著增长的公司，包括国寿、新华和太平等。总体上，对券商板块持乐观态度，看好其行情持续性和上涨空间；对保险板块则建议关注二季报表现，进行短期交易。
章节速览
00:00 券商板块六月强势反弹，配置价值凸显
对话讨论了券商板块在六月的显著上涨，指出年初以来ETF净流出、股东减持等因素导致股价滞后，但五月末板块极具性价比，成为风格切换后的高吸引力投资选项。
01:15 券商板块业绩增长与科技股投资推动上涨
对话讨论了券商板块的业绩增长和上涨潜力，指出二季度业绩高速增长，得益于日均股票成交额和两融余额的大幅提升，以及科技股的强劲表现。预计券商板块利润增速将超过30%，长期盈利空间有望扩大，受政策推动和自身发展需求的影响，券商正向国际一流水平迈进。
03:34 券商境外子公司与科技企业投资：业绩支撑与估值修复的双重机遇
对话探讨了券商通过增资境外子公司和投资科技企业来提升业绩韧性和盈利能力的策略，指出当前券商板块估值处于低位，有较大上涨空间，尤其是头部券商，其动态PE较低，结合业绩支撑，预示着长期的估值修复潜力。
06:39 券商投资策略：低估值头部、特色一级投资与短期市场受益
对话探讨了券商投资的三个策略方向：优选低估值优质头部券商，如国泰、海通和广发；关注具有一级投资特色的券商，如招商、华安和财通；聚焦受益于当前市场环境的券商，如长江和兴业。策略强调公司投资价值、特色业务与市场环境的匹配度。
09:40 券商与保险板块投资观点及二季报催化分析
对话探讨了券商与保险板块的投资策略，指出券商板块基于筹码结构、估值位置及业绩逻辑具备上涨潜力，而保险板块则因二季报业绩预期及估值低位，建议短期关注二季报催化机会，推荐国寿港股等弹性较大的标的，强调三季度市场情况对行情延续性的影响。
问答回顾
发言人 问：券商板块近期表现如何，以及上涨的原因是什么？如何看待未来券商板块的表现？
发言人 答：券商板块在七月的第一天上涨了4.65%，且六月份整体上涨了8%，显著跑赢上证指数。这次行情启动的核心原因在于交易层面压力的释放，包括年初以来ETF净流出、重要股东减持以及科技板块抽血等影响券商业绩但股价反应滞后的因素。此外，一季度末板块配置比例低，使得在五月末时极具性价比，风格切换后具备较大吸引力。预计二季度券商板块业绩增速将超过去年三季度，同比增速较一季度的17%进一步增长，预计整体利润增速同比超过30%。展望未来，券商板块业绩波动性减弱，韧性增强，长期盈利空间有望打开。政策推动与券商自身发展需求相结合，将促使打造国际一流券商，同时通过境外子公司发展境外业务提高ROE和盈利能力。
数据文件，请登录您的会员账号进行下载！
1、本站部分资源源自互联网，如内容存在侵权行为或未标明出处的情况，您可通过邮箱 meiritouyan@qq.com 与我们联系，我们将尽快进行处理。
2、如遇本站资源无法下载、无法查看，请及时联系我们，我们将第一时间修复。
