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兴证策略：历轮科技行情中，调整的时间与空间有多少260702_导读
2026年07月03日 00:24
关键词
纳斯达克 科技行情 调整 资本开支 分子端 分母端 流动性 风险偏好 盈利 系统性风险 产业趋势 估值 增速 左侧 右侧 逃顶 跟踪观察 财报 共识 行情
全文摘要
新投资者对科技行业进行了观察与分析，回顾了历史数据，并讨论了科技行业调整的普遍状态与时间空间特点，强调了市场调整的原因，如对Meta公司的担忧及外资行观点的影响。转而关注全球资源配置，特别指出美股和纳斯达克在AI行情中的关键角色。通过历史复盘，指出系统风险有限，并分享了判断市场调整和行情结束的依据。强调了做右侧交易的重要性，建议关注科技行业的业绩和资本开支作为投资决策的依据。讨论了Meta进军算力租赁业务可能带来的影响，并对未来市场持谨慎乐观态度。
章节速览
问答回顾
发言人 问：在当前的科技行业中，调整的状态、时间和空间通常是怎样的？
发言人 答：在科技行业中，调整通常是一个常态。历史上，像纳斯达克这样的科技指数在经历类似AI行情级别的上涨时，会伴随一定的调整。例如，1999年至2000年的萨克行情中，虽然整体上涨了六年且涨幅高达七倍多，但系统性风险实际上有限，大多数调整幅度在10%以内，持续时间大约30天左右。最近的AI行情中，尽管也出现了较大的波动，如去年2月至4月间的贸易战余波导致20%以上的调整，但除这一特殊情况外，大部分调整依然保持在较低水平。
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