1、发生了啥
没有什么实际产业层面的催化，但市场发现其利润释放可能超预期。市场预期5月单月利润10e+，环比翻倍。
2、当前价格及利润预期
我们预计25年初公司单张FR-4板子价格在100-110元RMB，结合历次涨价幅度，测算下来当前价格在230-240元RMB/张，当前价格已超过21年高点。成本端由于走“CCL界三星”战略，具备原材料一体化优势，预计相较同行成本较低。具体测算更新见图，确实成本端精细化测算相对模糊，港股发中报要8月，静待花开。
3、当前怎么交易
1）首先估值仍足够低，当前刚触达1500e+RMB，看27~28年仅10x+PE，#又回到我们4月初最早推荐时的估值水位、所以我们觉得再看翻倍站得住脚。2）#特种布性能确实很优，这也是我们最早关注到且重视建滔的原因，且当前市场或仍未形成共识。3）AI材料这波需求、价格、利润频超预期，先看翻倍、实现、再看翻倍的历史多次重演，核心在边际上，我们预计下半年肯定还会继续涨价，拥抱产业大周期。
📞zmh 13161517152
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