1）创新药产业链：出口线药明康德、凯莱英、药明生物、药明合联、康龙化成等；内需线昭衍新药、益诺思、泰格医药等；生科上游皓元医药、百奥赛图等。2）创新药：恒瑞医药、百济神州、信达生物、康方生物、科伦博泰/科伦药业、荣昌生物、迪哲医药、百利天恒、三生制药等。
部分重点推荐公司基本面情况：
一、科伦药业/科伦博泰
主业触底反弹，构筑稳固基本盘。2025年受大输液竞争加剧、仿制药集采降价及抗生素原料药价格波动影响，业绩阶段性承压，但25Q4已出现拐点，且26Q1保持环比增长。展望2026年，三大积极变化驱动业绩修复：① 不规范小产能不断出清，标外价格及份额有望修复；集采扩围，规则不断成熟且利好主流企业，科伦药业优势地区市场份额保持稳固，部分地区市场份额有望进一步提升；② 抗生素原料药价格26Q1已回升，全年稳中向好；③ 仿制药集采影响不断出清，集采规则不断进步优化，利于头部企业。
创新药大品种确定性高，海外贡献高弹性。公司已有4款新药在国内获批，2025年销售5.4亿元，26年有望实现翻倍以上增长。sac-TMT在2026年ASCO大会披露了1L PD-L1+ NSCLC的中国3期临床数据，再次验证了BIC地位。围绕sac-TMT，默沙东已经启动了17项全球III期临床，2026年有望在美国提交首个适应症3L+子宫内膜癌的上市申请，预计将在2027年获批，该品种在美国即将进入商业化，公司也将获得净销售额分成。
隐藏内容
此处内容需要权限查看
会员免费查看
1、本站部分资源源自互联网，如内容存在侵权行为或未标明出处的情况，您可通过邮箱 meiritouyan@qq.com 与我们联系，我们将尽快进行处理。
2、如遇本站资源无法下载、无法查看，请及时联系我们，我们将第一时间修复。
