【国联民生电子】胜宏科技dsz调研＋推荐 领导好，今日我们组织胜宏董事长调研，我们对公司逐季度阶梯式

领导好，今日我们组织胜宏董事长调研，我们对公司逐季度阶梯式加速增长的看法更加坚定，同时针对小作文作出解读，给您汇报如下：

1⃣胜宏基本面更新＋推荐：制约因素仍是产能

➠产能+客户+技术缺一不可，如交换机C客户配合做了两年，Q3才有机会生产，其他诸多海内外客户都在推进中，当前有效产能已打满，新产线加急试产中，＃6月份以后PCB会开始明显缺产能。

➠扩产情况：厂房10已有3层楼试产，Q3开始生产；厂房11尚未封顶，力争Q4落地，两栋楼为Rubinultra做准备，＃可新增300亿+产值

➠厂房12和13即将完成拿地，两个工厂均专注msap，先光模块后cowop，＃预计建成后可达200亿msap产值；厂房13在27年3月试产，厂房125月试产；目前msap良率75%-80%，涵盖几大头部光模块客户，＃且已签长协锁定产能。

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