底部位置！重视汽车板块修复机会！
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为何我们认为汽车板块已在底部位置？
2026H1汽车板块表现在申万一级行业表现靠后，核心或是因为：1）基本面角度：板块处在电动车周期切换智能车周期的换挡阶段，进入了内需下行周期+智能化技术创新依然处量变阶段+T机器人技术和量产进度有限；2）资金角度：市场风格偏好科技板块，汽车板块只有少部分公司能受益科技风格，尤其是港股汽车承压显著。站在目前时点，我们认为：2026H2汽车基本面有望触底改善。1）乘用车内需2026H2有望同比负增长幅度收窄，Q4有望同比增速转正，本轮内需对补贴退坡的消化充分；2）汽车各个子版块外需有望持续高增长；3）作为物理AI两大应用（无人车+机器人）2026H2有望进入加速阶段，尤其是无人车在robotaxi/无人 矿卡/物流车等多个场景加速放量。
当前时点如何布局汽车板块？
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