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学大教育近况更新20260702_导读
2026年07月03日 00:24
关键词
招生 毛利率 职业教育 全日制激励 线性增长 股权激励 高等教育 现金流 经营成果 应用端 职业端 供给能力 招生政策 扩张 增长 模型 管理 政策 需求 校区
全文摘要
学大教育代表详细阐述了公司的发展策略、业绩表现及未来展望，强调了“少而精”的执教体系为个性化教学提供了强有力支持。公司对中职领域发展持乐观态度，定位为公办教育有益补充。计划通过提升个性化模型效率和扩大网点数量实现量化增长，预计业绩呈线性增长。讨论还涉及了网点扩张、教师队伍扩充、毛利率管理和职业教育市场潜力，显示公司在稳健扩张中关注政策变化和市场需求，旨在获得更佳经营成果。
章节速览
00:00 个性化教培体系助力中职领域发展及业绩增长
对话中讨论了个性化教培体系在中职领域的应用与展望，强调了其作为公办教育有益补充的角色定位。提及了公司网点数量从年初的330个增长至6月底的380个，预计对二季度及三季度，尤其是暑期业绩有显著支撑。虽未具体量化Q2业绩，但指出4月和5月态势良好，6月延续了这一趋势，整体经营成果预期乐观。
02:48 Q2业绩提速与招聘、开店成本分析
对话讨论了Q2业绩的提速趋势，尽管具体数字不便透露，但整体表现良好。招聘方面，目标教师人数接近6000，暑期后可能有所回调，但整体趋势是增加。关于毛利率，虽有磨损但因成熟开店策略，磨损已过高峰期，未来将通过成熟模型实现线性增长。
06:25 全日制教育基地扩张与招生情况分析
对话主要围绕全日制教育基地的扩张进展、招生情况及利润释放节奏展开。目前，学生人数破万、基地数量上升，部分网点已具备招生能力，整体增长确定性高。新学年目标提升校区满校率，利用已有供给能力加速增长，预计爬坡速度较快。
10:32 公司回购计划与职业教育发展策略
对话围绕公司近期回购计划的执行节奏展开，提及股价影响及未来可能的调整策略。同时，讨论了激励机制对成本的影响，以及股权激励计划的董事会确认。最后，分析了职业教育在基础教育和高等教育阶段的发展趋势，强调个性化教育和应用型人才的培养，以及公司未来在职业教育领域的战略规划。
17:20 职业教育资产现状与未来成长性分析
对话阐述了当前公司职业教育资产的招生与运营情况，强调了个性化网点和基地业务对业绩的贡献，以及未来通过灵活招生政策和引入新产业元素促进成长的策略。尽管职业教育部分占比不高，但其稳定性和发展潜力不容忽视，特别是在响应社会就业需求和AI产业政策引导方面。
20:07 Q2业绩提升原因解析：内外因素综合作用
公司通过内部组织调整和坚定个性化教培理念，有效提升了管理效率和运营表现，加之市场需求增长，特别是家长对孩子成绩快速提升的需求，共同推动了Q2业绩相较于Q1的显著提升。公司认为，当前表现是对市场需求的自然兑现，未来将继续保持这一优势。
23:27 公司扩张策略与市场布局详解
对话围绕公司未来扩张策略展开，明确表示将根据成熟模型和政策引导稳健加速扩张，重点布局东部及省会城市，同时不放弃二三线城市，确保管理效率和模型稳定性。
要点回顾
在量化的层面上，您如何看待少而精的执教体系与学大个性化理念的关系？
我们认为这套少而精的执教体系在量化方面能够有力支撑学大的个性化理念。我们对中职领域的发展方向有积极展望，并将继续作为公办教育有益补充的角色，不断优化和完善个性化教培模型和体系，实现量化的提升。
能否请崔总更新一下Q2的整体情况，包括业绩和网点增长？
Q2业绩方面，虽然具体数值不便在线上详细说明，但从趋势上看，收款单维度较Q1有进一步提速，业绩环比恢复到较高水平。网点数量增长方面，从年初的330个增长到6月底约380个，这将为二季度及暑期带来强劲支撑。
目前内部招聘节奏如何，尤其是教师目标是否接近6000人？
在暑期过程中，全职老师人数会接近6000人的目标，但在九月份会有回调，之后在11月和2月再增加数字。整体趋势是教师和教学培训供给能力持续增加。
关于开店动作的成本损耗问题，今年的表现如何？
目前看，开店动作非常成熟，不存在过高的损耗成本。之前的磨损主要出现在总部管理条线的调整上，随着管理效能提升，现在不再使用“磨损”这个词，而是用成熟的模型做线性增长，过程中未发现更多损耗问题，反而看到了管理效率的提升。
今年全日制激励这块的整体扩张进展是否符合预期，以及招生情况和利润释放节奏？
今年整体扩张进展基本符合预期，目前网点数、优化面积、老师和学生人数都有较确定的增长。学生人数破万是一个基本确定的事项，基地数量也处于上升通道。上半年已完成全部装修动作的网点有两家，其中一家已具备招生能力，这些都将是我们今年增速较快的部分，占比预计将从约10%增长到11%至12%。
激励方面，之前提到部分激励未达到个人绩效标准，这可能导致成本端有所冲销。Q2期间，这个影响是否会逐步释放出来？
是的，之前未达到个人绩效标准的部分激励可能会对成本端造成一定影响，预计Q2整体节奏会逐步释放出这部分成本波动。
对于线上新增的客户提问，您如何看待职业教育的发展情况？
职业教育发展可划分为基础教育阶段和高等教育两个学段分析。基础教育阶段在2024年政策有所调整，普通高中的增量明显，对传统业务有极大利好。同时，十五五规划中提出的“少而精”原则将推动精品教育发展，并对个性化培养理念产生指引作用。目前，我们正在研究如何具体落地相关业务场景。
公司当前的职业教育资产整体招生和运营状况如何？未来如何看待其成长性？
目前，公司的业绩主要由个性化网点和基地业务提供支撑，这两部分业务的线性增长会保证强劲的现金流和各项经营成果。关于职业教育资产的成长性，虽然实施性政策尚未出台，但我们已参与前期调研和意见征集，预计未来会将其作为应对人口高峰变化的第二曲线或增长蓝海进行打造，整体视为公司战略中的重要点。
然后执教部分在2024年政策调整后，目前的发展状况如何？
目前，我们已经通过加强招生和灵活的招生政策从招生困境中走出。尽管招生体量占整体比例不高，但具有良好的稳定性，不会拖累其他板块的线性增长表现。不过，职业教育的直接增长还未完全落地，我们会考虑将中职和高等职业教育串连起来，结合市场需求和未来社会就业需求进行规划，并引入新兴产业如AI作为新的考量元素。这个领域发展性强，我们会重点研究，但在一年维度内对基本面的影响可能有限。
Q2业绩比Q1好的原因是什么？是外部环境变化还是公司内部做了调整？
Q2业绩优于Q1主要是因为公司在经营理念上进行了总部级的组织人员调整，更加贴合个性化教培的发展模式。解决了管理上的问题后，决策效率提高，特别是在运营方面表现优秀。Q2本身是高交付季度，在收入和利润端都有强劲表现，这是过去多年学大的优势所在。所以，Q2与Q1的差异主要体现在解决管理问题后，经营数据的提升，并无其他重大变量。
如果发展势头持续向好，公司会加速扩张还是保持稳健？
公司会选择线性扩张，过去的几年中以增量方式在各地布局，目前看可以加速扩张，但增长节奏会由最成熟的模型来确定。扩张是确定的方向，但提速幅度会基于内部需求分析、行业判断以及政策利好等因素综合研判，确保稳步发展。
未来扩张中，哪些区域或省份具有较大的发展潜力？
公司在所有区域都有布局，尤其在高线城市如省会城市和经济发展较好的东部城市，由于家长基础好、支付能力强，这些区域具有较大的数值增量表现。同时，新一线和二线城市也有布局，并计划持续线性扩张。虽然绝对值增量以东部和省会城市为主，但二三线城市也不会放弃，基本实现广泛增长。
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