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华图山鼎 近况更新20260702_导读
2026年07月03日 00:24
关键词
职业教育 十五五规划 收入确认准则 基地建设 AI 智能排课 智能招生 智能题库 股权激励 降本增效 现金流 招生 AR 考公培训 华图商品 董秘肖总 高端基地班 大班实收低价 粉笔合作 和解协议
全文摘要
华图商品近期策略受到国家十五五规划对职业教育重视的影响，调整年度战略以呼应政策导向。尽管一季度收入因特殊因素略降，第二季度财务表现向好，基地建设和大机构化、智能化转型取得进展。公司积极应用AI技术提升教学效率和降低成本，即使商业化计划调整，内部应用已显现成效。面对市场环境，公司计划年底审视股权激励方案，并寻求合作解决当前问题，强调股价反映公司价值，鼓励投资者关注未来发展。整体而言，华图商品在教育领域展现积极应对政策和市场变化，强调技术创新和未来展望。
章节速览
00:00 十五五规划对职业教育行业影响分析
会议中提到教育行业十五五规划的发布，特别是对职业教育的重视，被视为对公司及整个行业发展的重大利好。规划与公司业务高度契合，公司年度战略会上对此进行了专门研究，认为文件将促进职业教育领域的发展，市场反应积极，尽管短期股价波动，但长期看好职业教育前景。
02:00 公司上半年发展回顾与基地建设进度
上半年公司发展稳健，一季度现金流略有下滑，主要因1.7亿收入未计入。二季度预计好转，经营增长符合15%目标。国家招录人数下滑影响有限，基地班招生如期增长。基地建设提速，上半年完成超80个，计划全年达200个。
04:48 大机构优势与小机构生存困境
对话探讨了教育培训机构通过建设大型基地提升竞争力的趋势，指出小机构因资源限制难以跟进，面临淘汰风险。大机构通过大规模基地建设和AR教育等系统工程，构建高门槛，预计市场将向头部机构集中，小机构生存空间日益缩小。
09:36 AI技术在教育领域的应用与成效
会议中，讨论了AI技术在教育领域内的应用，包括AI面试点评、智能排课等产品的开发与使用情况，以及通过AI技术实现降本增效的目标。目前，AI技术主要服务于内部学员，未对外市场推广，每日消耗量达100亿，五款产品调用量超百万级，团队与高校及企业合作，旨在提升高端基地班的教学效率，减少对人工教师的依赖，以适应长时间课程需求。
13:25 AR产品市场策略与AI效率提升探讨
讨论了AR产品的市场推出时间调整，鉴于粉笔在公考AR领域的数据表现不佳，决定将AR产品作为内部降本增效和提升用户体验的重点。同时，探讨了AI在智能排课方面的应用，有效提高了教师的工作效率，减少了不必要的课酬支出，展现了AI在提升人效和费用减免方面的显著效果。
15:32 AI技术在教育领域的降本增效分析
对话讨论了AI技术在智能排课、招生、题库建设以及学生点评等教育环节的应用，显著减少了人力成本，提升了效率。具体而言，AI技术在智能排课方面节省了千万级以上成本；智能招生岗位减少了三分之一，节省了大量人工费用；智能题库减少了出题与批改的工作量，提升了模考频率；AI面试点评减轻了教师负担，提升了学生体验感。整体来看，每年通过AI技术节约的成本达到了一亿级。
18:11 股权激励取消与收入确认准则变化
讨论了因股价下跌及未达利润目标，取消三年股权激励计划的原因。同时提及经营政策调整，计划全国推广基地，部分基地需投入可能影响利润。基于综合考虑，已向证监局和交易所汇报，并于六月初正式取消股权激励计划。
20:26 教育行业应对经济下行与股权激励计划
面对经济大环境不佳，教育行业调整策略，主打低价大班教学，虽客单价下降，但通过增加学员人数提升整体毛利率，部分产品毛利率高达79%-80%。同时，公司计划年底实施新的股权激励方案，以半年为周期考虑后续动作，旨在激励团队应对市场挑战。
23:17 华图山鼎与粉笔合作进展及内部问题解决
对话讨论了与粉笔合作的当前状态，指出合作需先解决内部问题，包括实控人诉讼和股东纠纷。公司正与监管层沟通，解决内部问题的关键是与天津华都体管层面股东的纠纷和解，已签署和解协议，等待法院裁定。解决这些问题后，将推动与粉笔的合作及后续重组。目前股价已跌至具备价值的区域，建议投资者关注。
问答回顾
发言人 问：教育发布的十五五规划对于公司未来整体战略有什么指示，或者公司会如何看好未来的整体成长方向？
发言人 答：从国家层面对于职业教育的重视与我们的业务特别吻合。在最近的战略会上，我们研究了这份文件，并认为它对职业教育尤其是职业教育领域的公司有重大促进作用。
发言人 问：能否请肖总回顾一下今年上半年公司整体的发展情况，包括收款维度及基地建设情况？
发言人 答：今年第一季度，由于去年无线学产品利润未计入财报，导致一季度收款和现金流相比下滑。但第二季度，1.7亿的收入落实到了年报和二季报上，整体增长情况良好。尽管招录人数下滑，但业绩方面未明显受影响，目前基地班招生如期增长。基地建设方面，去年完成了近80个四级基地，今年计划建设200个，实际进度超过了预期。
发言人 问：公司决定所有员工都搬到基地，这是否意味着全国都会建设基地？
发言人 答：是的，公司决定所有员工搬到基地，目前全国多地都在积极推进基地建设，但找寻合适的基地是一个挑战，尤其是在业绩体量较小的地市。尽管计划是200个基地，但在实际操作过程中可能会延迟或增多。
发言人 问：对于接下来可能的政策端催化以及目前小机构的整体运营情况，您怎么看？
发言人 答：最近公司高管带队进行了地市调研，发现基地建设对小机构构成了门槛，在AI和基地建设动作下，很多小机构难以跟上步伐，可能会被淘汰。此外，政策端趋向规范化赛道，预计未来市场会更集中于头部机构，而规模较小、流动性大的机构将面临挑战。
发言人 问：AI发展情况如何？AR华图目前的AR产品主要服务于哪些方面？
发言人 答：AR华图目前的AR产品主要用于服务现有学员，尚未推向市场。目前有五款产品，调用量达到百万级以上。其中一款是AI面试点评AR生成批改，还有拍收（拍照识别答题）、AR摩卡、AI模卡以及智能排课等功能。今年，AR产品将优先应用于内部，通过AI降低师资成本并提升学员体验感，特别是在高端基地班中，利用AI替代部分课程内容。
发言人 问：AR产品何时推向市场？原计划和调整后的原因是什么？
发言人 答：原计划今年上半年推出AR产品，但鉴于市场调研数据，尤其是对比了粉笔等竞品的AR产品对业绩提升的情况，公司决定暂时不急于推向市场。目前的主要目标是通过AR在内部实现降本增效，提高学员体验感。
发言人 问：AI如何量化提升校本专校的效率和费用减免？
发言人 答：AI在人效提升方面主要体现在三个方面：首先，智能排课节省了大量老师的课酬，定位千万级以上；其次，AI智能招生减少了1/3的人工招生岗位成本；最后，AI智能题库大幅减少了出题、批改试卷等工作量，有效节约了人力成本。此外，AI智能批改和智能点评显著提高了学生体验感及内部降本增效。综合来看，AI每年可为公司节约经费达到1亿级。
发言人 问：考虑到收入确认准则变化，股权激励方案会有变更吗？
发言人 答：股权激励方案已取消，原因包括股价下跌导致员工在市场上购买更划算，以及去年利润未达预期对员工的打击，加上经营政策调整和地市推进计划对利润的影响。因此，在综合考虑后，五月底已向证监局和交易所汇报并取消了三年的股权激励计划。
发言人 问：经济大环境不好，客单价趋势如何？
发言人 答：目前客单价呈下降趋势，公司主打低价实收大班课程，通过扩大班容（通常100人以上的大班教学）降低成本，并调整招生策略，使得虽然客单价下降，但每个产品的毛利率有所提高，某些高人数产品的毛利率甚至达到了79%至80%。
发言人 问：后续是否会考虑新的股权激励措施？
发言人 答：公司会考虑在半年后实施新的股权激励方案，计划在年底推出相关计划。
发言人 问：与粉笔合作有何变化？公司内部存在的几个问题是什么？
发言人 答：目前与粉笔的合作还在监管层面和市场层面进行沟通，尚未有实质性进展。合作的前提是先解决内部问题，其中涉及到实控人诉讼关系和集团层面的股份穿透问题，特别是要解决好与北京建信和上海里程等股东的纠纷，等待法院出具和解裁定书以解决这些问题。内部存在两个主要问题：一是实控人因融资回购产生的诉讼关系；二是集团层面北京华硕从衡阳层面的股东纠纷，需要解决这两个问题才能推动后续重组和收购业务。现在关键在于拿到和解裁定书，以便让华图弘层面的股东能够穿透到天津华都七挂，从而更接近于拿到上市公司的股票。
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