1）5月流水明显回暖，超预期。我们预计公司5月家纺主业有望接近双位数增长，其中，电商、直营、加盟、团购等渠道表现预计均好于4月，4月主要系天气没有热起来，影响应季产品销售，此外淡季投入较少影响，5月气温回升，逐步进入旺季。
2）2026Q2业绩有望继续大超预期。主要基于5月终端零售回升，线上毛利率有望继续提升进而带动公司整体盈利水平提升，去年管理费用开支较高（诉讼影响，今年二季度预计诉讼已顺利解决），管理费用有望明显低于去年，我们预计有望节省2000多万元，去年Q2公司归母净利润7245万元。
3）公司2025年年报及2026年一季报业绩超预期，领跑行业。公司2025年收入48.39亿元，同比增长6.13%，归母净利润5.20亿元，同比增长20.10%。公司2026年一季度收入11.58亿元，同比增长5.87%，归母净利润1.48亿元，同比增长30.54%。
4）市场风格切换，重点推荐。去年10-11月半导体调整期间，罗莱生活涨幅靠前，期间涨幅近20%。
5）wind一致预期，26-27年归母净利润5.99亿元、6.73亿元，同比增长15.25%，12.27%，市盈率13倍、12倍，这个业绩我们预计大概率要上修，因为不考虑毛利率提升（公司2025年和2026年一季度毛利率均大幅提升），今年仅诉讼费用节省就差不多5、6千万，占比超过2025年归母净利润10%+，所以市盈率预计更低，此外，公司2025年股利支付率99.46%，公司未来会坚持高分红，仅按照wind一致预期，股息率近8%！
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