光通信 / 共封装光学 / 硅光 摩根士丹利发布行业报告，针对 Lumentum、Coherent、

摩根士丹利发布行业报告，针对 Lumentum、Coherent、康宁等企业指出，光学产品的市场需求规模，主要由带宽需求决定，而非某一种封装架构的优劣。

行业预估 2027 年共封装光学光引擎的市场需求为 600 万至 700 万颗，低于乐观预期的 2000 万至 3000 万颗。

目前单颗图形处理器搭配 2 至 4 个可插拔光收发器，而 NVL576 架构下，单颗图形处理器将搭载 17 至 18 个光引擎，全光学配置场景下，光引擎数量甚至会超过 35 个。

行业资讯显示，Spectrum-X 以太网共封装光学产品的量产时间，可能推迟两个季度以上，核心问题出在 32 个光引擎集成封装后的综合良率上。

测算数据显示，若单个光引擎的安装成功率为 95%，32 个光引擎全部安装成功的概率仅为 19%；想要将整体良率提升至 85%，单个光引擎的安装良率需要达到 99.5%。

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