黄金珠宝板块今日大涨，截至中午周大福涨近18%、老铺黄金涨逾8%、潮宏基10%涨停、曼卡龙涨近6%，菜百股份&六福集团涨逾5%。
#点评：我们认为今日黄金珠宝板块出现较大涨幅的原因在于：
（1）估值：前期过度杀估值，金价企稳或迎触底回升。前期受中东冲突能源上涨+美国非农、CPI数据超预期等影响，美债利率升高、美元走强压制金价，市场在金价走势不确定性下对消费市场相对悲观，给予黄金珠宝公司较低定价，大盘内多家龙头公司前瞻PE跌至10x。
（2）基本面上：六福集团、周大福于前两日陆续发布FY26财报，业绩表现均超市场预期。从近况数据来看，周大福4-5月中国内地、港澳同店表现优异、潮宏基4-5月同店高双位数增长，近期金价大幅波动或未对终端消费产生过分压制。此外，受中东局势好转影响，昨日纽约现货黄金、今日沪金Au9999涨势良好，后续金价有望抬头企稳，进一步提振金饰消费信心。
尽管今日大涨，板块内多数黄金珠宝公司仍处较低估值水平，推荐品牌转型成效逐步显现的周大福、高端黄金稀缺品牌老铺黄金、年轻化&轻量化设计突出的潮宏基&曼卡龙、以及投资金占比较高的菜百股份！
联系人：嵇文欣/包晗
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