1⃣立昂微对6-12寸硅片涨价10%-15%将于Q3开始正式生效，并且预计下半年仍将继续涨价，有研硅的涨价也有望在月底前落地，除了重掺的确定性紧缺，我们也看到近期部分海外的存储用抛光片、先进制程测试片订单流入国内，一些急单新单均有提价，持续验证硅片紧缺的产业趋势，2027-2028年全球供不应求已成定局。
2⃣胜高、环球晶圆基本完成4浪调整，他们当前市值对应28年利润仅约12-14倍PE，本轮海外有望交易至28年20倍PE水平，看好海外6月5浪上涨对国内行情的映射催化。
3⃣核心推荐
立昂微：重掺龙头，40%涨价预期下28年30亿利润给30倍PE看到900亿，当前仍有70+%空间。
有研硅：硅片+部件双轮驱动，外延收购已兑现，后续仍有资本运作催化，筹码结构好（实际流通比例
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