近期汽研股价调整较多，我们认为主要受市场对乘用车销量悲观情绪影响，公司基本面不变，且正处于新一轮向上的起点。
玫瑰智能化标准检测及认证是增量，主要和车型数量及单车认证费用相关，和销量关系不大。资本开支已接近尾声，蕴含未来2-3年的收入和利润增长来源。L2及L3+强标认证即将发布，预计公司Q3就带来业务收入增量。预计智能化认证及检测带来行业翻倍扩容。
玫瑰市场未有预期的国际化，也超预期推进，近期也获得了白俄罗斯地区的授权认证，这只是起点，远不止终点。注：和车型数量相关，和销量相关不大，因此，国际化或带来行业数倍扩容。
太阳全年维度业绩有保障，转固折旧压力测算下来并不大，估值已落至26年10-11XPE（上市以来最低位）。
我们维持重点推荐观点不变。联系人广发汽车周伟18601718993
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