1⃣#运力逐步成为AI瓶颈【过去4年网络+4倍、训练+16倍、推理+32倍】，通信越快GPU效率越高。
2⃣更密、更高速、更小、更低功耗；柜外->柜内价值量持续提升。
【产业链通胀、全面涨价】
光模块/NPO/CPO【年降更少、散单提价->实质性涨价】：#旭创/新易盛/东山/天孚/华工/光迅/剑桥/汇绿/联特/德科立等
光芯片【27年涨价、功率越高价格越高】：FAU【高密度/大扩产，DFAU涨价】：#光库/仕佳/杰普特/蘅东光/腾景/太辰光/长盈通等。
MPO【高密度/光纤->涨价，5月海关环比大增】：#博创/太辰光/仕佳/蘅东光/杰普特/中天/烽火/特发/汇聚/亨通/永鼎等
光纤/保偏【藤仓业绩上修47%】：#长飞/亨通/中天/烽火/永鼎/通鼎/特发/锐科/长盈通等
⚡Q2业绩预告在即，我们认为#核心公司业绩有望全面超预期，【光通信最好的时代】！
[拥抱]【国泰海通通信团队】
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