AI算力驱动下，我们挖掘多上游供给瓶颈紧张、国内优质企业突围加速环节。本轮AI超级周期下：①明确的高端有效增量产能；②对未来AI系列产品涨价周期的判断③下游客户的导入进展及供应链认证壁垒，综合构筑估值锚点，拥有核心原材料的企业将获得显著的超额收益和估值溢价，我们优选：
PCB电子铜箔 （7月海外HVLP涨价在即）及核心国产表处设备供应商
高端电容上游 （AI电子箔改建提速，6月非AI电极铝箔全面涨价）、元力股份（超级电容碳核心企业）；
光纤光棒核心上游 （导入北美光纤大客户）；
MLCC离型膜环节 （全球载带龙头，日韩客户高粘性）。
相关环节均有案头、测算、公司近期调研，欢迎交流
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