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福斯特20260623_导读

2026年06月29日 00:43

关键词

光伏 电子 福斯特 太空光伏 干膜 毛利率 高端化 进口替代 服务器 PCB 胶膜 封装材料 技术改造 BC SAT 信用减值准备 原材料 售价 产能 电子材料

全文摘要

福斯特公司与投资者进行了交流，重点讨论了光伏和电子新材料两大业务的发展。光伏业务在2023年Q1实现盈利改善，预期未来盈利将持续增长，得益于技术升级和市场拓展。电子新材业务正加速向高端市场推进，预计能显著提升毛利率。公司还提及了在太空光伏领域的布局以及对原材料自给自足的重视。此外，对话还涉及了产能规划、市场竞争态势以及公司的未来发展策略，整体展现了福斯特在光伏及电子新材料领域内的快速成长和对未来发展的积极展望。

章节速览

00:00 光伏与电子板块双轮驱动：公司经营亮点及未来展望

公司经营情况良好，光伏板块实现盈利修复与提升，电子板块拓展新市场。亮点包括地面光伏技术升级、海外业务盈利能力增强、太空光伏新材料研发。预计太空光伏领域2027年形成销售，价值量远超地面光伏。

04:54 电子材料业务高端化加速进口替代

企业通过投入资本建设全进口生产线，自供关键原材料，储备全球大客户资源，成功在电子材料领域实现高端化，重点产品白板干膜和阻焊干膜售价远超普通干膜，正加速导入高端PCB客户，抓住服务器PCB爆发机遇，计划扩大高端电子材料销售占比。

07:48 光伏与电子新材料业务发展探讨

对话围绕光伏与电子新材料业务展开，强调了太阳光伏业务的快速发展及与银河的合作创新，包括光伏材料与电子材料的结合应用。计划先在国内市场推进，待产品成熟后，将与海外头部企业对接，提升合作效率。预计下半年国内客户量将有显著增长，长远目标是通过太空验证数据加强国际合作。

10:29 太空材料产能规划与电子新材料业务进展

对话围绕太空材料产能布局规划展开，提及改进POE、改性硅胶等产品技术储备，计划依据客户需求扩产。电子新材料业务方面，高端干膜出货占比提升，毛利率显著高于普通干膜。华强光电实现电子材料自备，正拓展MLCC智能应用领域，产能规划紧密跟随产品性能提升与客户拓展需求。

16:16 电子材料行业价格趋势与市场规划

对话探讨了电子材料行业近期的价格上行趋势，特别是干膜类及高端产品在二季度至三季度的价格走势，以及未来市场规划。提到PCB客户的大规模扩产导致电子材料需求快速上涨，波斯科作为供应商，目标是将全球市场份额从10%提升至30%。此外，还讨论了原材料产能扩张计划和与国内外头部客户的合作情况，尤其是日韩及北美客户的增量合作。

20:39 光伏与电子材料行业展望及全球布局策略

对话讨论了光伏胶膜与电子材料的全球市场布局，包括泰国基地的运营成本与差异化市场优势。提及了国内光伏装机政策影响及海外光伏市场增长潜力，尤其是新兴市场因能源危机转向新能源的趋势。展望未来，公司计划提升高端产品占比，保持出货量增长，预计2027年全球光伏装机将恢复增长，企业对光伏业务前景充满信心。

26:35 光伏胶膜与电子材料市场趋势分析

对话探讨了光伏胶膜市场中POE与EVA产品的出货量及盈利性差异，指出POE产品尤其在海外市场具有更高毛利率，预计未来POE出货量占比将持续增长，推动整体胶膜行业盈利改善。同时，针对钙钛矿及叠层组件的封装方案进行了讨论，确认POE加定期胶为优选方案，且叠层封装方案价值量最高。此外，还提及了电子材料领域FTCL柔性不铜板及抗干膜的最新研发进展与市场导入计划，强调抗干膜作为高端绝缘保护材料的市场潜力。

30:12 材料与设备国产化趋势探讨

对话围绕材料应用拓展、生产工艺差异及设备国产化趋势展开。提到材料在FPC、电池及卫星领域的应用，强调树脂配方和烘干环节的工艺差异。核心设备仍依赖进口，但讨论了未来通过调试和自研自制实现降本的可能，指出高端干膜生产线设备国内暂无生产能力。

32:45 铝塑膜业务进展与产能规划

讨论了铝塑膜业务的当前产能、扩产计划及未来市场展望，强调了与头部电子企业合作的重要性，以及国产铝塑膜在固态电池领域的应用潜力。目前3000万平米产能已满负荷运行，计划扩展至1亿平米以上，同时提到SCL产能利用与扩展规划。

36:43 胶膜行业库存与市场展望

对话围绕胶膜行业展开，讨论了库存周期、三季度预期、国内外市场需求差异、毛利率变化趋势，以及原材料自供和技术核心的重要性，强调技术而非原材料是关键。

40:43 电子材料行业市场策略与未来展望

会议讨论了三季度后新增客户合作订单落地周期及税收周期，预测27年上半年开始形成量的销售。分析了大客户如深蓝、复电及台资、海外客户的订单占比，强调内资客户占比更高，目标成为头部供应商。展望未来，胶膜业务保持良好盈利，电子材料及光伏领域有望迎来新增量，看好公司发展前景。

要点回顾

公司光伏板块在2023年的经营情况及亮点有哪些？

2023年光伏板块的主线是盈利修复和提升。第一季度扣除信用减值准备影响后，盈利能力同比环比均实现增长，预计第二季度也将保持环比增长。主要亮点包括：
1. 地面光伏技术改造推动封装材料价值量提升，如top c等产品的规模化应用以及BC和SAT的放量；
2. 海外业务占比预计从26.9%提升至30%至40%，增强整体盈利能力；
3. 太空光伏领域，公司与不同技术路线的合作伙伴进行创新合作，提供全品类封装材料，虽然目前价值量较高，但有望在2027年形成一定销售规模。

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