1. 短期利空集中释放，低位布局窗口显现
公司今日3.98亿股定增股份解禁（占总股本12.92%），股价跌停消化恐慌，定增机构成本7.54元，当前仅小幅浮盈，市场悲观预期已充分计价；
2. 全球蛋氨酸龙头产能壁垒扎实，远期增量明确
现有投产总产能67万吨/年，液蛋59万吨、固蛋8万吨，二季度装置高负荷运行，季度出货约16.5万吨；在建泉州15万吨固蛋项目年底试产，2027年达产，远期总产能升至82万吨，高毛利固体产品占比持续提升，一体化工艺对冲丙烯、硫磺等原料波动。
3. 二季度产品涨价兑现，单季利润创历史新高
行业供给收缩，Q2固体蛋氨酸现货冲高至4.5-5.3万元/吨，海外长协锁定4万+高价并全部计入2-3季度；综合完全成本中枢2万元/吨，加权单吨毛利接近1.6万元，仅蛋氨酸板块毛利保底超10亿元，叠加VA、VE二季度翻倍涨价增厚特种品收益，业绩环比、同比大幅激增，7月上旬业绩预告为核心催化。
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