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锂矿-旺季来临，价格将走出迷雾20260701_导读
2026年07月02日 03:24
关键词
宁德时代 复产 供给增量 供不应求 贸易商 冶炼厂 中矿资源 停产检修 运力问题 三季度 供需缺口 业绩支撑 做多窗口 锂矿钴
全文摘要
金属组对矿板块进行了最新观察与分析，指出市场正经历“利空出尽，需求确定性增强”的积极转变，宁德时代复产被视为供给增量的利好，预示价格可能上涨。库存减少、现货市场紧张，加之中矿资源停产检修及津巴布韦矿产恢复滞后，表明供应紧张可能延续至下半年。预计三季度无新供给增量，市场需依赖现有资产和需求增长，预期供需缺口扩大，价格将继续上涨。建议关注融捷股份、天华新能、雅化集团等，强调中矿资源和国成矿业的弹性潜力，认为当前是积极布局的良好时机，利用商品与股票市场同向趋势，大胆做多锂矿钴。整体而言，分析强调了需求增强与供应紧张对价格走势的影响。
章节速览
00:00 锂矿行业供需紧张，价格预期上涨
随着宁德时代复产落地，锂矿行业展现出供不应求的态势，库存持续去化，现货紧张。中矿停产检修及津巴布韦运输问题加剧供给紧张，预计下半年供给恢复缓慢。需求端，七月至九月排产持续增长，供需缺口扩大，利好锂价上涨。建议投资者把握当前配置锂矿股的最佳时机，推荐融捷股份、天华新能等企业。
04:44 锂电板块二季度业绩展望与投资建议
对话围绕锂电板块二季度业绩表现展开，重点分析了天华、氧化、赣丰、盐湖等企业的一季报及二季度预期，指出这些企业受益于库存收益、套保亏损减小、自有矿贡献等因素，业绩有望环比增长。同时，会议强调了盛兴锂能、中矿资源、国成矿业等标的的弹性与增量，建议投资者根据偏好布局，当前为全面配置窗口期。会议最后表达了对板块持续看好及感谢投资者支持的态度。
问答回顾
发言人 问：宁德时代复产落地后，整个市场表现如何？
发言人 答：宁德时代复产落地后，市场整体表现为利空落地、供不应求的状态。下半年需求确定性增强，加上宁德复产带来的最大供给增量，导致价格在当前水平下反映了复产预期，并且呈现出流畅上涨的通道。
发言人 问：上周库存情况如何？
发言人 答：上周库存继续去库约1000吨，其中贸易商在去库过程中将库存产品周转给下游企业，而冶炼厂库存基本持平。目前现货市场紧张程度已超过5月份，贸易商手里的可交易货物减少，现货层面出现了紧张状态。
发言人 问：国内冶炼厂有何停产检修计划以及其反映的问题是什么？
发言人 答：国内冶炼厂计划进行接近一个月的停产检修，这体现出锂金矿采购紧张，现货难以买到，因此企业选择停产等待运输。同时，津巴布韦矿产运输恢复节奏低于预期，下半年维持较低的供给贡献状态。
发言人 问：关于半年报交流期间对锂电行业的影响有哪些？
发言人 答：在半年报交流阶段，企业会给出全年出货量指引更新，这将带来集中供给增加的催化作用，时间点预计在八月份锂电旺季期间。
发言人 问：对于三季度锂矿市场供需情况的看法是什么？
发言人 答：三季度依然没有显著供给增量，只能依靠减少资产来交易。随着需求逐月增长，供需缺口在扩大，预计价格将呈现斜率陡峭的上涨趋势。
发言人 问：当前是哪些企业业绩表现较好或有望表现较好？
发言人 答：推荐融捷股份、天华新能、雅化集团、永兴材料、赣丰锂业、盐湖股份等企业，它们在二季度或三季度有望表现出不错的业绩增长，且有业绩支撑和价格上行趋势，是较好的配置阶段。
发言人 问：哪些公司的业绩增长确定性最强？
发言人 答：盛新锂能因四川锂矿开工，弹性最强；中矿资源因其探矿项目迎来重估，现有基本业务支撑市值，并有富余探矿增量，也值得重点关注；国成矿业作为弹性标的，表现也非常不错。
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