MLCC下半年加速紧缺，关键变量梳理20260701【约6827字】.docx

数据文件，请登录您的会员账号进行下载！

MLCC下半年加速紧缺，关键变量梳理20260701_导读

2026年07月02日 03:22

关键词

三星 消费类 车规 高附加值 代理商 料号 产能 高容值 现货市场 长协 锁价 主力供应商 日韩企业 转型 MCC 终端客户 保供保价 数据中心 高端料号 良率

全文摘要

在2023年第二季度，一家科技巨头对约20%的代理商库存产品实施了15%至40%的价格上调，此举措已在六月份通知所有代理商。面对日益激烈的市场竞争和利润率压力，公司正从传统的消费电子产品领域逐步转向更高附加值的市场，如车规和工规服务器等，以适应行业趋势。日韩企业面临国内竞争对手的快速崛起，导致价格和市场份额的双重挑战，促使它们集中资源发展高附加值产品。与市场上其他厂商，如太又和春田相比，该公司的价格调整和产品战略有所不同。公司强调了其在AI服务器和数据中心需求增长背景下的生产能力和市场定位，并对未来的市场趋势做出了预判，显示出其在高端市场的长远布局和信心。

章节速览

00:00 日韩企业转向高附加值产品，三星调整代理商价格策略

三星在Q2对20%左右的代理商料号进行了15%到40%的微调涨价，主要针对高端产品，同时减少对传统消费领域的投入，转向车规、工规服务器等高附加值产品。日韩企业正逐步退出低端市场竞争，集中资源发展高毛利产品，预计明年此类产品占比将超过消费类产品。

04:46 行业产能与技术差距探讨

对话围绕产能统计方法及行业技术差距展开。指出产能统计多以销售面积或金额衡量，而非单纯数量。高容产品占比提升，105以下中低容市场逐渐退出。国内企业在政策推动下追赶，但与日韩企业仍存在两代技术差距，小尺寸产品领域竞争加剧。

08:35 高能产品价格波动与供应链调整

讨论了高能产品价格现状，指出市场价格与出厂价差异大，部分产品价格离谱上涨。分析了日韩企业转向高附加值产品后，市场物料紧俏导致二级市场变化。企业正通过签订长期协议锁定产能，减少中低融产品订单，聚焦高端产品，导致交期延长。

12:54 MRCC产品与客户长协条款分析

对话围绕MRCC产品特性及其与客户签订长协的具体条款展开。指出产品根据客户需求差异分为不同等级，长协条款根据客户交易量及市场份额决定是否锁定价格。主力供应商可能享有价格锁定，而备胎供应商则需接受市场价格波动。同时，提及日韩厂商因成本压力转型，引发国内厂商接棒的不确定性，导致二级市场现货市场波动。

17:51 数据中心需求增长与高端物料供应挑战

讨论了终端客户通过签订长期协议以确保稳定供应与价格的需求，指出北美数据中心需求增长是主要增量来源，但高端物料如NNV产品面临技术瓶颈，其单价远超普通产品，对整体价值影响巨大。

21:29 AI服务器产能与良率挑战

讨论了AI服务器高端料号的产能需求、良率低下的现状及未来增长点。当前订单压力较小，但预计2027年后需求激增，需提前扩产。良率远低于成熟产品，需半年以上时间完成设备组装调试，三星等企业正在积极扩产。

25:32 AI服务器生产与良率影响分析

讨论了国内消费品市场向服务器产品转型的压力，以及AI服务器生产中的良率问题。指出消费品产量下滑导致国内市场缺口放大，而长协客户供应稳定，影响主要在于现货市场。AI服务器良率低但收入潜力大，初期定价高以保证利润，随着良率提升将有降价空间。预计未来高端产品占比将显著增加，消费占比下降，车规和服务器产品增长迅速。

30:42 AI与高端产品制程设备探讨

对话围绕AI专用设备及高端产品制造技术展开，讨论了叠层技术、B工法等核心技术，强调了高容与超高容产品转换趋势，以及三星等企业高容产品为主力的市场策略。

35:27 陶瓷电容产线转移与容量升级探讨

对话围绕多层陶瓷贴片电容（MRCC）的产线转移及容量升级展开，指出单纯容量提升对产线影响有限，但配合电压或温度特性变化则影响较大。行业趋势显示，随着技术发展，高容量低电压产品需求增加，不同电压产品间转换产能受限，高容与低容产品转换相对灵活。当前市场对高端料号需求升级，高容量产品在特定低电压下实现，高电压产品则无法相互转换。

40:05 AI与低电压产品在市场中的应用及生产线转换策略

对话讨论了低电压产品在AI应用中的重要性，指出S级、Q级等低电压产品因滤波效果好、适合大电流低电压环境而广泛应用于芯片周围。同时，探讨了生产线从消费级向车规级转换的可能性，强调具备高端生产线的企业能灵活应对市场需求，将产品线转向AI所需的低电压高容值产品。

43:19 车规级MLCC市场动态与扩产计划

对话围绕车规级MLCC（多层陶瓷电容器）市场展开，讨论了太佑、三星电机等企业在该领域的表现与扩产计划。太佑具备车规级交付能力但非其主业，三星电机则在天津和菲律宾有扩产计划，预计至2028年产能将大幅增加。市场数据显示，低电压MLCC价格涨幅显著，消费电子与AI应用电压存在差异。行业内，三星、太佑及另一家供应商占据90%以上服务器市场，未来扩产将以现有产线优化与高容量产品转移为主。

49:31 产业链变化与电容行业周期分析

对话围绕电容行业的发展趋势、产能调整及价格变动展开。参与者讨论了国内外企业产能布局、良率提升对产能的影响，以及AI服务器需求对高容值产品价格的推动作用。同时，对中低端产品价格波动可能性进行了分析，指出技术进步使得中低端产品缺乏涨价空间。此外，还探讨了日韩企业在中低端市场退出的原因及未来可能的市场反应。

问答回顾

发言人 问：三星今年Q2针对代理商的make up code进行了哪些价格调整，涨幅是多少？太又跟春田这两家公司目前的产品发展方向和变化情况如何？

发言人 答：在Q2，三星对代理商中的约20%料号进行了微调，涨幅在15%到40%之间。这个调整在五月份内部通知，并于六月份向所有代理商发出正式公函确认了已确定涨价的部分。太又跟春田等日韩企业头部厂商的想法趋于一致，正逐步退出传统消费领域，重点发展车规和工规服务器方面的料号，这是行业内的公认趋势，因为消费类MCC产品的利润率非常低，甚至有些料号低于成本价格。

发言人 问：三星在产品领域的具体布局变化是什么？

发言人 答：三星自疫情后调整了产品方向，从原本80%的消费类产品比例，逐渐转变为车规和公规服务器产品占比超过40%，预计明年这一比例将持续增长，高阶、高毛利及强壁垒的车规产品将成为重点发展方向。

发言人 问：三星实际涨价的部分具体涉及哪些料号，涨幅范围是多少？

发言人 答：已经实际涨价的料号主要集中在高端产品上，涨幅为15%到40%之间，具体哪些料号涨多涨少还未明确说明，但会根据订单需求和产品特性进行调整。

发言人 问：高容值产品的产能情况如何？三星在这方面的表现如何？

发言人 答：三星内部将105以上定义为高容值，106以上为超高容值产品，目前三星出货比例中高容和超高容产品占比已超过80%，并且大部分车规级产品如104系列也包含在这个范围内。

发言人 问：太又跟春田等公司在高容产品方面的市场表现和竞争态势如何？

发言人 答：太又跟春田等竞争对手也在进行转型，其中TPK已基本以车规为主，而国内厂商在政策推动下发展迅速，追赶速度较快，但在技术和规模上仍落后于日韩企业大约两个时代，但在某些方面如三环唑等产品表现不错，抢占了部分订单。

发言人 问：目前高容脂核心料号的价格情况如何，下半年是否会再次出现价格调整？

发言人 答：目前高容脂核心料号市场价格与出厂价格存在较大差距，市场上报价甚至可能超出出厂价的20倍，这种情况显示下半年再次出现价格调整的可能性较大，因为市场价格高于出厂价格的现象较为普遍。

发言人 问：在现货市场中，为什么会出现价格大幅上涨的现象？

发言人 答：我们认为现货市场的价格涨幅已经脱离了成本层面的合理增长，部分原因在于日韩系企业转型生产高附加值产品后，向市场投放的数量减少。此外，代理商和小门店由于补货囤货需求，以及对自有终端客户资源的依赖，也会导致他们在现货市场上加价销售。

发言人 问：对于企业升级做高端产品，其价格调整的主要依据是什么？

发言人 答：企业升级做高端产品时，价格升级主要来自产品等级提升带来的直接反映。而二级市场的变化或经销商调整更多是因为物料紧缺导致的升级，例如使用更昂贵的高种植料耗作为基础，进而调整出厂价格。

发言人 问：目前是否有长期供货协议（LTA）的存在？如何运作？对于大客户和战略性客户，是否存在缺货现象？

发言人 答：是的，目前很多企业在跟战略客户签订LTA，即长期供货协议，以确保一定的产能锁定。比如签署一年期的MOU，约定最低交付数量，从而保证战略客户能够优先获得货源，交货周期也可能从3到5个月延长至8到12个月。大客户和战略性客户目前并未遭遇缺货问题，但对于额外订单，由于产能被高附加值产品占据，已不再接受中低价值产品线的订单，交货周期也有所延长。

发言人 问：日韩厂商转型生产高附加值产品的原因是什么？

发言人 答：日韩厂商转型是因为目前市场价格无法覆盖其成本和出货价格，因此选择转向高附加值产品以应对市场变化。同时，也存在不确定因素，即他们转移产能后，国内厂商能否完美接手并完成交接棒。

发言人 问：在签订长期合同时，是否会锁定价格？

发言人 答：是否锁定价格取决于客户下单的数量绝对值和相对份额。对于重要客户，如果份额较高，则可以锁定价格；而对于份额较低或仅作为备胎的客户，价格可能会随市场价格波动，但企业会保证供货，可能设有涨价或降价区间。

发言人 问：长期合作协议的具体有效期是多久？

发言人 答：长期合作协议的有效期并没有固定长度，会根据客户的具体情况而定，有半年、一年、两年等不同期限，主要目的是为了保障供应稳定性和价格稳定，目前与超过1000家终端客户合作，每家客户的合同条款都可能有所差异。

发言人 问：MOCC增长的主要驱动力是什么？

发言人 答：MOCC的增长主要来源于北美数据中心的增量需求，但这个需求量大概在百亿颗左右，相比于我们三家公司的供给能力，占比大约在10%到15%。

发言人 问：对于高端产品，为何数量上的占比不高，但其价值占比却很高？

发言人 答：高端产品因其技术壁垒和材料学的限制，无法通过增加普通产品数量来替代。虽然单颗高端产品的数量不多，但其价格相较于其他产品高出很多，比如平均一颗的价格可能是其他产品价格的30倍左右，因此整体价值占比很高。

发言人 问：AI服务器的需求增长何时会对公司的产能产生显著挤占效果，甚至需要调整生产线？

发言人 答：AI服务器的需求增长目前还未对产能造成明显挤占，现有的订单排期主要在2027年以后，而且目前每月交付压力并不大。不过，从良率和制程工艺的要求来看，高端料号的生产面临较大挑战，尤其是良率表现不佳，远低于成熟产品的平均水平。同时，AI服务器使用的设备种类多且需专项配置，扩产过程较长，从下单到组装调试需要半年以上的时间，这也为产能调整提供了缓冲期。

发言人 问：国内公司在交付压力方面遇到了什么问题？

发言人 答：国内公司在向AI服务器转型过程中，由于销售结构的变化，消费级产品的产出在下滑，而每月向国内各行业制造厂商提供的服务器相关产品数量较大，这导致在转型阶段存在一定的交付压力。不过，从整体战略上看，尽管消费品占比在下降，但由于签有长期合作协议的客户需保证货源供应，所以公司目前仍能维持相对稳定的市场地位。

发言人 问：对于刚上市的新产品，为什么价格会非常高？

发言人 答：新产品刚进入市场时价格高的主要原因并非成本问题，而是定价权的问题。日韩厂商对于服务器量化来说，初期价格相对较高是为了预留出后期良率水平提升、整体供应量增加后的降价空间。

发言人 问：目前AI业务在公司经营情况改善中的占比如何？预计何时会发生转折？

发言人 答：目前AI业务占比还不算很夸张，经营情况改善主要来自调整结构的变化。预计明年消费级、车规级和服务器产品的比例将发生显著变化，消费级占比可能会下降至40%，而车规级保持20%，服务器则会翻倍增长，达到442的比例。

发言人 问：AI专用设备主要集中在哪些环节？

发言人 答：AI可能专门使用的设备主要集中在叠层技术和MRCC（混合金属复合粉末）配料环节。其中，叠层技术对于高端产品尤为重要，因为它要求在超过1000层的叠层过程中保证产品特性、准确性以及容量不流失，同时避免异物值等问题。

发言人 问：多增设备具体是什么设备，以及其工艺上的特殊之处？

发言人 答：多增设备属于一种特殊的工艺设备，称为B工法，主要用于生产超高端产品。它的工艺细节与普通产品（A工法）不同，甚至在制作顺序等方面都有颠覆性的改变，这些核心技术不对外开放。

发言人 问：三星是否正在将消费级产线转向高容值产线？实际转移情况如何？

发言人 答：三星确实在进行这样的产线调整，目前105以上高容值产品已占整体出货比例的80%，高容与超高容产品正在进一步向超高容产品转变。这意味着高容产品将成为未来的主力产品，而高容与超高容产品的比例将会逐步调整。

发言人 问：如果产线的转移是基于用途和温度特性变化的考量，这样的转移是否可行？

发言人 答：产线转移是可行的，因为不同产品如X52、X72、X6I等在温度变化曲线上的差异会导致性能变化。即使在单纯增长容量的情况下变化不大，但配合电压或温度特性的变化，会产生较大影响。

发言人 问：对于MRCC（多层陶瓷贴片电容）产品，数量上的变化能否准确反映产能情况？

发言人 答：MRCC产品的产能并非简单的数量变化，因为它们之间存在转换的可能性，例如1071颗可以等于十颗106或20颗105，具体转换取决于订单需求的变化。

发言人 问：上半年整体销售情况如何？

发言人 答：虽然数量上增加不多，但从面积化角度看增长很多，表明市场上需要的料号在升级，向高端市场挤占的趋势明显。

发言人 问：MRCC产品特性是否允许不同电压等级间的灵活转换？

发言人 答：MRCC产品中，额定电压部分产品不能随意转换，而高容低容之间的转换相对常规。例如，在特定用途下，104和105电压等级的产品可以相互替代使用。

发言人 问：AI所用的电压范围大概是什么样的？

发言人 答：AI主要使用S级（2.5伏）、Q级（6.3伏）、二级（4伏）以及S级（2.5伏）以下的低电压产品，这些产品对高容量和滤波效果有较大需求。

发言人 问：当前低电压产线有多少余量可以转给AI使用，以及哪些产能可以牺牲？

发言人 答：具备车规级交付能力的生产线可以生产全系列产品，而消费级产品设备无法生产车规级产品。从消费级转向车规级的转换中，部分低电压高容产品的产能可以被牺牲并转到AI使用的产线。

发言人 问：额定电压在消费电子、AI和数据中心应用中是否存在差异？

发言人 答：是的，消费电子的电压通常较低，与芯片和数据中心计算板周围的电压类似，而主电源周围的电压会更高。不过，在主电源部分，其电压也会高于AI使用的电压。

发言人 问：目前低电压产品价格涨幅如何？

发言人 答：目前低电压50伏的产品价格涨幅最猛，达到550块钱1K的出厂价，相比十几块钱的产品，价格差异大约50倍。

发言人 问：海外客户如NV、Google和亚马逊对春天三星以及太佑有何偏好？

发言人 答：行业内开玩笑说，如果春天三星有足够产能，其他家可能不需要。春天在品质和交付稳定性方面公认是最好的，但受限于产能无法满足大规模额外订单需求。

发言人 问：三星、太佑以及村田在服务器领域的市场份额比例是多少？

发言人 答：这三家公司在服务器领域的市场份额基本占据了90%以上。

发言人 问：三星电机天津工厂的产能扩建情况如何？

发言人 答：三星电机天津工厂原计划到2028年填满二期工厂，但目前预计到2026年9月即可达到满负荷生产，提前了两年三个月，表明其产能扩张速度超过预期。

发言人 问：菲律宾工厂的建设进度如何？

发言人 答：菲律宾卡兰巴的六号工厂建设进度已超过一半，预计今年年底竣工并开始填充设备，初期月产可能在150亿到200亿只之间，但实际生产产品类型尚不确定。

发言人 问：三星、春田和村田在国内的扩张计划如何？

发言人 答：三星天津滨海工厂在进行产能扩充，而春田无锡工厂也有空余面积可用于增设设备和产线，但受限于政局、中美关系等因素，国内扩张计划不明显。村田日本本土工厂可能会通过提升良率等方式增加产能。

发言人 问：对于这一轮电容周期中，高容值和低容值产品涨价是否会出现结构分化？

发言人 答：上一轮涨价周期中，涨价拉动因素与本轮不同，本轮受AI影响，看好AI服务器及相关高容高压产品价格增长，但对于中低端容量产品，由于国内玩家增多和技术成熟度提高，不认为具有长期涨价空间。不过，若出现资本操控或流通市场控制导致的价格上涨，则无法预判。

发言人 问：三大家中低端产品与国内产品价格对比如何？

发言人 答：春田的价格会稍高一些，但不会贵很多，三星产品甚至在某些份额低的产品上价格低于国内产品。日韩系企业逐渐退出中低端消费市场，是因为当前价格不足以支撑该产业持续发展，所以它们转型做高端产品。但如果中低端产品利润率提升至可接受范围，日韩企业转产中低端产品将较为容易。

数据文件，请登录您的会员账号进行下载！