1、昨晚在美伊再生变数，谈判面临暂停，而且伊朗威胁封锁海峡，导致原油价格快速拉升，情绪扰动下美股小幅波动，但AI乐观情绪还是占主导，GTC会议上积极信号不少，AI科技龙头依旧领涨，后续IPO和融资接踵而至，市场也在关心中旬SpaceX上市的预期。结构上，美股软件服务已经连续两天跑赢市场挺多，值得关注，昨天A股也有映射，虽然资金对Saas领域还比较谨慎，但对安全和数据基础设施还是比较开放的，软硬平衡似乎正在发生。日韩开盘后也出现跳水回落，波动相对较大。
2、A股昨天格局和上周五类似，盘中科技龙头跳水，没有明显利空，甚至利好还不少，一些个股小作文不算主因，只能说资金对利空更敏感了，还是自身交易层面的问题。全天缩量不少到2.89万亿，上证涨起来没空间，跌下来也有支撑，盘中一度碰120日线后回到支撑位4050以上，分时图可以看到下跌降速，往下4026和4000都是陆续支撑，不用过于焦虑。宽基ETF恢复净流入，资金负反馈情况缓解，给小微盘缓一口气，虽然强度不足以对冲科技龙头的调整，但赚钱效应并不差，也说明了牛市基调和韧性还在。
3、短期判断市场调整接近尾声，期指贴水明显修复，两融余额连续两天大幅下降，主线品种卸杠杆后卖盘压力也会减轻，而且海外还在走强，短期抄底动能也在累积，只不过昨天下跌没降速而且显著缩量，还不能判断到了调整尾声，需要今天或者明天等待一个盘中降速的过程，出现技术性反弹后，再震荡到6月中下旬，借着中报预期再谋求主升。科创100ETF，科创200ETF，创业板50ETF，科创综指ETF，宽基上面做一些逢低吸的定投合适。
4、结构上，这两天盘中博弈科创半导体设备ETF，应该会有短线机会，但AI端侧的催化明显更多，下周一还有Apple WWDC，消费电子ETF 被情绪带下来后，性价比更高。同样的，港股通信息技术ETF昨天也体现出弹性，虽然硬件回调，但一些稀缺的软件应用大涨，支撑了产品比A股更有韧性。A股软件还是映射美股，软件ETF，传媒ETF，云计算ETF 一方面也是筹码轻，持续性和强度还要等共识。其他的，电力逻辑最硬，公用事业ETF 比较强，化工ETF 和石油ETF也是停止被虹吸后的反弹，本就不应该这么跌法。
（仅供内部参考，不做投资建议，基金投资需谨慎）
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