存储全线产品供不应求，HDD价升伊始，坚定看好存储板块【东吴传媒海外张良卫团队】观点重申：看懂供-每日投研

存储全线产品供不应求，HDD价升伊始，坚定看好存储板块【东吴传媒海外张良卫团队】观点重申：看懂供

观点重申：看懂供需，穿越周期。据我们测算AI拉动下存储供不应求格局有望延续数年，存储价格有望持续维持高位，其中HDD厂商，单bit产量随技术迭代，提升速度较快，量价齐升弹性较大。存储厂利润释放确定性强，建议投资者重点关注。

近日美股HDD（机械硬盘）板块（西部数据、希捷科技）持续上涨突破新高，主要由于全球AI数据中心规模持续扩张，大容量高密度的近线存储需求超出市场预期，全球大容量HDD供应链持续处于紧张状态。

从行业基本面来看，当前HDD产业正迎来长周期复苏与价格上行阶段。由于NAND闪存合约价持续上行且市场预期未来数季度仍持续上行，导致相同容量下SSD的采购成本显著高于HDD。目前HDD单bit价格仍低于SSD数十倍，其成本优势使得云厂在海量冷数据与温数据存储中加速推进HDD的渗透。

西部数据披露，其2026年全年的HDD产能已基本售罄，主要客户订单甚至排至远期，行业长线供需缺口将推动HDD价格维持上行通道。