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看好牧业涨价 生猪产能加速去化20260617_导读
2026年06月18日 01:05
关键词
牧业 肉牛 奶牛 养猪 产能去化 存栏量 出栏量 鸡蛋价格 蛋鸡苗 周期 亏损 盈利 成本线 指数价格 散奶价格 合同奶 淡季 养殖板块
全文摘要
报告聚焦农业中期策略，对下半年牧业和养猪业持乐观态度。预计肉牛和奶牛价格四季度上涨，肉牛生长周期长，产奶效率低，加之行业集中度提升有限，支撑价格。进口牛肉政策及国内供应减少对肉牛价格形成正面影响。奶牛生产周期长，进口量曾为供应补充，但近年下降，进一步推高国内奶价。养猪业产能去化，预示明年猪价上行。对于养鸡等淡季行业，因生产周期短和成本敏感，蛋价和苗价料将持续上涨。报告强调了牧业和养猪业的积极趋势，并提出具体投资建议。
章节速览
00:00 2023年下半年牧业行业涨价及产能去化趋势分析
报告指出2023年下半年牧业行业将迎来显著变化，包括肉牛和奶牛价格在第四季度的明显上涨，以及养猪行业产能去化的加速。肉牛价格的上涨归因于国内供应缺口的放大和进口量的减少，而奶牛行业则因合同奶供应拐点的接近出现，预计年底开启新周期性上涨。整体趋势指向下半年牧业行业的积极前景。
07:34 生猪养殖行业周期分析与未来猪价预测
对话讨论了生猪养殖行业在经历多年周期低谷后，当前已进入周期下行期过半阶段，预计下半年指数价格可能跌至100元以下，从而加速产能去化。基于历史周期经验，预测明年猪价将显著上涨，高点可能超过15元/公斤，单头猪利润有望达到400元以上，建议对明年的市场持乐观态度。
12:37 淡季行业成本周期与价格回暖分析
报告分析了淡季行业短周期生产特性及成本敏感性，指出25年行业亏损严重后，近期蛋价与苗价显著回暖，蛋价同比涨超60%，苗价升至4元，预测下半年蛋价高位震荡，苗价进一步上涨，利好小明股份。
要点回顾
为什么下半年我们最看好肉牛和奶牛价格的上涨？
我们看好肉牛和奶牛价格在下半年上涨，主要是由于肉牛生长周期长、产指数低，导致其价格周期较长且行业规划程度较低。此外，过去几年牛肉进口量持续增加，对国内牛肉价格形成较大压力，国家为此出台了进口牛肉配额政策以限制进口量。随着配额在今年上半年尤其是前三季度大概率用完，进口量将明显减少，而国内由于前三年亏损导致肉牛存栏量和出栏量下降，因此供应收缩的趋势将持续至今年下半年乃至明年，有望带动价格上升。从近期数据来看，母牛、犊牛及育肥牛价格已经出现不同程度的上涨。
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