机构观点：大幅上调全周期业绩预期，会计年度第三季度（5 月）数据印证 AI 驱动存储需求再度大幅上行。
当前美光 DRAM 每 Gb 均价（不含 HBM）约为初期指引的 2 倍。
当前行业价格环境：服务器合约单价超每 Gb2.5 美元，消费 PC、移动端存储单价超每 Gb1.5 美元；机构预测会计年度第四季度（8 月）营收环比增长 20%，若 7-8 月合约价格继续上行，该增速预测仍偏保守。
传统 DRAM 均价上涨节奏或将放缓，；机构调研显示，2027 年 HBM 市场需求有望上调 50% 以上。
智能代理 AI 拉动 LPDDR5、DDR5 需求，成为美光核心业绩增长杠杆。
机构预判 2027 年 DRAM 存储比特出货增速放缓，对比 2026 年 20% 区间增速回落至中段区间；供需格局支撑产品均价、产品结构持续优化，未来 12 至 18 个月盈利水平保持稳健。
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