板块极致估值洼地，最小市值的“光”
截至2026年6月18日，公司总市值34亿元，PE(TTM)仅29倍，为当前光通信赛道内总市值最小、估值水平最低的标的之一。公司传统高分子饰面材料+建筑陶瓷主业经营稳健，现金流稳定，为估值提供扎实安全垫，相较于板块内动辄百亿市值、四五十倍PE的光模块标的，估值性价比与安全边际突出。
卡位CPO上游核心工艺，技术稀缺性构筑壁垒
公司通过参股深圳烁光精密，切入AI高速光互连上游核心制造环节。烁光精密依托自主研发的高自由度光学微纳制造系统与工艺库，是全球少数能量产CPO/O用高通道V槽、微孔阵列的厂商，技术路线替代传统接触式加工，通道数越高优势越显著，产品直接供应英伟达、谷歌产业链的无源模组厂商。目前松山湖量产基地建设推进顺利，预计2026Q4实现良率突破并批量交付，技术壁垒与长期业绩弹性兼具。
小盘属性铸就高弹性，补涨行情确定性强
在全球AI算力建设持续高景气、光模块产业链需求持续上行的产业背景下，公司作为板块内少有的低位低估值小盘标的，兼具“估值修复+产业催化”双重弹性，补涨空间显著。
风险提示：业务进展不及预期等
欢迎交流冯胜/万欣怡
1、本站部分资源源自互联网，如内容存在侵权行为或未标明出处的情况，您可通过邮箱 meiritouyan@qq.com 与我们联系，我们将尽快进行处理。
2、如遇本站资源无法下载、无法查看，请及时联系我们，我们将第一时间修复。
