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看SAF推UCO量价齐升，重视有机物资源化算电协同价值！20260625_导读
2026年06月26日 00:39
关键词
餐厨垃圾 提油 沼气 生物质发电 绿电直连 营业成本 规模匹配度 废弃油脂 生物柴油 特许经营 航空减碳 强制添加政策 需求增量 经济性优势 sub产能 sap需求 海外需求 扩产周期 原料端 价格上行
全文摘要
本次讨论重点围绕餐厨垃圾处理与废弃油脂资源化利用的绿电与经济性潜力。餐厨垃圾处理不仅包括提油等资源化应用，还通过厌氧发酵产生沼气，用于发电和生物质天然气，尤其在一线城市的大规模项目中显示出绿电直连的经济优势。分析显示，餐厨垃圾发电成本低，具备显著经济性。此外，废弃油脂作为生物柴油原料的市场前景广阔，受益于需求增长和政策支持，其价格与盈利能力得到提升。未来，探讨了废弃油脂资源化利用和绿电直连的进一步发展方向，以及上市公司如何通过盈利增长和成本控制策略抓住机遇。整体而言，餐厨垃圾与废弃油脂的资源化利用在环保和经济效益方面展现出巨大潜力，为城市绿电项目发展提供机遇。
章节速览
00:00 餐厨垃圾沼气发电直连应用及经济性分析
探讨餐厨垃圾处理流程中沼气发电作为资源化利用的方向，分析其经济性和规模匹配度，指出大型餐厨处理项目尤其在一线城市具备直连绿电的规模基础，营业成本控制在0.32元/度，展现良好的经济性与环境效益。
04:50 餐厨垃圾处理与废弃油脂资源化利用的市场潜力
对话讨论了餐厨垃圾处理项目在一线城市中的布局与规模潜力，以及废弃油脂作为生物燃料原料的市场需求增长。废弃油脂的收集与处理受到特许经营权保护，成本刚性，随着下游生物燃料需求的提升，原料端竞争加剧，餐厨垃圾处理企业有望从废弃油脂价格上涨中获得盈利增量。
09:26 中国废弃油脂供需分析与市场趋势
对话深入探讨了中国废弃油脂的供应与需求情况，指出餐厨垃圾和汽油在涨价背景下能获取更多盈利。分析了2023年至2026年间废弃油脂的直接与间接出口量，以及政策变化对出口的影响。强调了欧盟生物柴油添加比例提升将带来新增需求，预计到2030年需求量将大幅增长。
13:25 全球SAP需求增长与政策推动
对话探讨了全球SAP需求的未来增长趋势，预计2025年需求为140万吨，至2029年将增至200万吨以上。政策推动，尤其是欧盟和其他国家的阶梯式提升，将显著增加需求。中国及海外大企业正积极扩产，预计到2027年新增产能430万吨。国内政策试点及未来全面铺开，将极大提升SAP需求，特别是在航油添加领域，若按5%比例添加，需求将达300万吨。
17:39 废弃油脂供需紧张推升价格与企业盈利
对话讨论了废弃油脂市场在长期供需视角下的价值增值潜力，指出今年需求量同比增长，价格持续上涨，中国与欧洲的SUB价格创新高，预示三季度采购旺季将进一步推高价格。废弃油脂价格上涨直接提升企业盈利，如每吨涨价1000元可使相关企业盈利增加7500万元，弹性达50%。
20:30 餐厨垃圾资源化与绿电直连机遇
讨论了餐厨垃圾处理公司朗坤与三高在一线城市布局的稀缺资源带来的增长潜力，以及通过并购扩张和绿电直连等策略实现的盈利提升。预计26年废弃油脂量将达10万吨，通过涨价和量增，盈利空间有望扩大。同时，北京项目投运将提升产能，配套绿电装机提供经济性优势，期待一线城市绿电资源的进一步拓展。
24:52 餐厨垃圾提油与能源价值增值分析
对话聚焦于餐厨垃圾提油和废弃油脂处理行业，指出其受益于扩产和能源价值提升，看好原料收集稳定性和成本刚性带来的盈利增长。推荐关注两坤科技和三高华能，前者通过自身量增实现弹性，后者依赖收并购支撑翻倍空间。涨价对三高的盈利弹性影响更大，而朗坤因一线城市处理费高，盈利已较好，涨价弹性较小。整体行业增长趋势强，尤其在一线城市，具备绿电协同机遇。
要点回顾
当前哪些公司在餐厨垃圾处理及早期发电领域具有较大的直连潜力？
升高华能主要聚焦于省会级城市的餐厨垃圾处理项目；远控科技则卡位在北京、广州、深圳等一线城市；朗坤在广州的有机废弃物处置规模较大，且在北京通州有在建项目。这些一线城市的大规模餐厨垃圾处理项目，伴随较高的早期装机量，展现出更强的绿电协同潜力。
餐厨垃圾处置中早期发电的成本和经济性如何？
餐厨垃圾处置过程中的早期发电，利用餐厨垃圾发酵产生的沼气进行发电。根据填埋气发电上市公司的数据，2022年至2023年早期发电业务的营业成本稳定在0.33元每度。其中，直接摊销占36%，人工占24%，生产设备维修费占15%，资源使用费（即早期资源成本）大约占4%，其他成本占21%。如果考虑仓储IC查找去发电，其早期成本近乎为零，因为主要通过餐厨垃圾发酵产生，扣除资源使用费后，早期发电的成本约为0.32元每度。相较于其他用电成本，早期发电具有较大的经济优势，且在生物质发电品种中，尤其因其早期成本可以视为零，经济性更为突出，具备直连的经济吸引力。
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