汽车行业周报：Optimus V2.5拟人化步态进步明显，期待V3发布效果-华鑫证券-20260525

　　Optimus V2.5展示拟人化步态，试生产线首次亮相

　　Optimus V2.5步态拟人化取得明显进展，试产线首次亮相。近期，Optimus V2.5走路视频曝光，其步态相较前代更为拟人、流畅。此外，Whole Mars Catalog分享了一段Optimus分发瓶装水的演示视频，进一步表明其在真实环境中物体操作任务的能力正持续增强。特斯拉已于2026年1月在其位于加州弗里蒙特的工厂正式启动了第三代Optimus的试生产，该产线旨在对制造工艺进行原型验证和改进，涵盖自动化产线及组装线。随着Model S/X于2026年5月初正式停产，原有产线将全面改造为Optimus专属产线，计划4个月内完成切换与调试，设计年产能目标100万台。与此同时，得州超级工厂正在筹备第二代生产线，设计年产能达1000万台，预计2027年夏季投产。马斯克称，Optimus将实现“自己移交自己”；特斯拉车辆运营与制造工程高级总监赫鲁希克什·萨加尔表示，到2027年底，弗里蒙特工厂将成为西半球有史以来生产机器人最多的工厂。

　　“十五五”上海将推动10万台人形机器人进工厂，2030年有望成为具身智能产业的爆发节点

　　上海将面向“十五五”全面实施“人工智能+”行动，推动10万台人形机器人进厂。其主要有5方面措施：（1）推动制造业智能化转型，力争到“十五五”末，推动10万台人形机器人进工厂，规上工业企业智能体应用普及率超过80%；（2）支持AI赋能生产性服务业，布局建设AI公共服务平台和技能库，并抓住AI Coding发展新机遇；（3）推动AI4S变革科研范式，AI4S指由人工智能驱动的科学研究，通过大模型、大数据与超强算力替代传统反复试错的实验模式；（4）加快AI全栈技术创新，上海将强化高性能智算芯片、高质量语料、高效能智算集群协同发展，更好助力模型迭代升级、具身智能规模应用；（5）强化政策和要素供给。国家发展改革委将以具身智能关键基础设施建设为抓手，全面推进具身智能领域高质量发展。

　　类比新能源汽车产业，2030年有望成为具身智能产业的爆发节点。国内新能源汽车产业起步于2009年“十城千辆”政策，通过小范围场景试点、技术验证、产业链初步培育完成产业起步。2012年国家正式发布《节能与新能源汽车产业发展规划》，推动产业从示范试点走向规模化培育，历经多年技术积累、产业链完善、场景普及，2020年成为新能源汽车产业市场化爆发、规模化普及的关键拐点，正式进入高速增长阶段。对标新能源汽车产业发展规律，当前上海“人工智能+”行动，与新能源汽车产业早期示范推广及布局规划高度契合，我们认为2030年有望成为具身智能产业的关键爆发节点，将实现核心技术国产化及各场景场景规模化落地，成为智能制造的核心增长极。

　　投资建议

　　当前机器人板块整体位置整体适中，T链催化逐步推进，Optimus v3预计年中发布，看好板块持续性行情。