📡 FiberEdge TIA：800G 光模块中有 50% 使用 Semtech。升级到 1.6T 以及更大的出货量都会让他们受益。随着 Hiefo lasers 放量，他们每个单元获得的收入会更高。
🔌 CopperEdge ACC：模拟 redrivers，功耗比 AECs 低 90%。已与 $META 接触，更多 hyperscalers 即将跟进。Nvidia VR GPUs 需要跨机架拆分，因此需要 ACC。新的增长引擎：同样的 redriver，但安装在 PCB 背板上。TAM 比线缆更大，这可能会是个大机会。
🔦 HieFo lasers：InP 短缺。单模块内容价值从约 8 美元（800G）提升到约 80 美元（3.2T）。
📶 LPO/LRO 线性光学转向：没有 DSP，因此功耗更低。Semtech 保留 TIA+driver。
🛰️ LoRA 业务：低空无人机 + Amazon sidewalk。机会不算巨大，但这是一个稳健的现金生成引擎，增长率为 15-20%。
🧩 Google TPU + MediaTek：MediaTek 的 SerDes 不如 $AVGO 强，因此他们会依赖 $SMTC，为 Google TPUs 提供 ACCs + 板载均衡器。
📦 Sierra 剥离：出售一个 GM 为 20% 的蜂窝模块业务，对整体 GM 更好。
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