本期带来关于 SpaceX 的精彩播客内容，嘉宾为 Gavin。
一、SpaceX：机构投资者必买、必持的投资标的
格斯特纳表示：我们如今都普遍看好通用人工智能（AGI）的发展前景。如果认同 AGI 的发展趋势，就意味着人类需要搭建远超市场预期规模的算力，而各类 AI 模型的价值也会大幅超出大众想象。将这一趋势和 SpaceX 的核心业务结合来看，我找不到第二家企业或创业者，能像 SpaceX 一样精准押注未来。因此在多数机构投资者眼中，SpaceX 是必须买入、长期持有的标的，只需长期布局，就能同时把握太空产业与人工智能两大未来风口。
谈及该企业 IPO 的多空双方观点，看空者主要参考其去年 1800 亿美元的营收数据，再结合投行预测的三年后 16000 亿美元营收，提出质疑：全球范围内，极少有企业能在三到四年内实现营收翻 8 倍。但以分析师的视角、依托第一性原理逐层拆解就能发现，星链（Starlink）的业务目标完全可以落地，地面 AI 算力布局也具备十足可行性。在完成对 Cursor 的收购之后，其商业模式还将迎来额外增长空间。三年之后，市场大概率会达成共识：当初看好这家企业的逻辑其实十分浅显。
此前该企业估值是过往营收的 100 倍，在接连签署多项合作协议后，目前估值已降至过往营收的 39 倍。该企业仅一个月内就新增了 2900 亿美元相关收入，这样的发展速度前所未有。
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