[庆祝]公司1+N+T战略布局，1包装主业深耕高端精品包装赛道，#深度绑定国际巨头科技企业，全球化供应链、智能化领先升级优势加速份额提升和盈利向上。
[爱心]N围绕国际客户资源优势，依托裕同服务和信用背书平台化横向业务扩张。#子公司华研科技MIM技术领先，越南基地布局优势，开发液冷产品已送样北美核心大客户，有望成为tier1供应商（#强稀缺性），中长期液冷赛道扩品类空间广阔！
[庆祝]长期N业务积累， AI眼镜放量，有望带动子公司仁禾、华宝利及公司包装业务放量；裕同新材碳纤维获取国产替代订单，仁禾围绕北美大客户需求进行软材料研发等，后续增长空间广阔。[拳头][拳头]截止5.11日公司完成2亿元回购，回购股份526.9万股，回购均价38元/股，提供安全边际，充分彰显公司增长信心。
[太阳]包装主业稳定eps贡献，25年现金分红+回购12.74亿元，占归母80%，安全边际充足；N业务提供未来2-3年成长弹性，维持26-27年年归母预测17、20.5亿元（还原股份支付18、21e），对应PE 22、19X，
☎申万宏源轻工&TMT：屠亦婷、杨海晏、黄忠煌、黄莎、陈俊兆
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