：国巨公司（股票代码：2327.TW）目标价由新台币 1010.00 元上调至 1355.00 元。本次分析发现，此前低估了人工智能云业务对多层陶瓷电容器（MLCC）全市场带来的连锁影响。随着云人工智能持续占用行业产能，供应趋紧大概率会导致全品类多层陶瓷电容器交付周期延长、价格上行。
😆 目前市场已经出现价格上涨态势，中低容值多层陶瓷电容器品类涨价尤为明显。多款 0201、0402 规格且容值 1 微法及以下的多层陶瓷电容器现货价格大幅走高，部分单品价格实现数倍增长。需要注意的是，当前涨价主要体现在经销商与现货市场，头部多层陶瓷电容器厂商面向直客的合约价格暂未同步。从历史规律来看，供应紧张阶段经销商价格往往率先反应，2018 年多层陶瓷电容器上行周期中，部分产品现货价格峰值涨幅曾高达 10 倍。当前市场热度虽远不及当年，但交付周期持续拉长，仍会进一步推动现货价格走高。
😉 多家多层陶瓷电容器厂商已启动面向直客的调价，部分中低端品类涨幅最高达 30%。随着行业交付周期不断延长，预计包括国巨公司在内的更多厂商会跟进涨价动作。
😊 高容值多层陶瓷电容器价格走势分化明显：容值 10 至 22 微法的产品价格已上调，而 47 微法及以上产品价格现阶段保持稳定。高容值多层陶瓷电容器多采用长期合约模式，供应紧张初期一般先通过货源分配、拉长交付周期体现，价格全面上涨存在滞后性。不过渠道调研显示，高容值产品的交付周期也开始延长，众多原始设计制造商出于后续供货担忧，主动寻求追加货源、提高拿货份额。这一现象印证行业供需格局持续收紧，也预示后续价格存在上涨压力。
😌 本次维持评级，上调目标价至新台币 1355 元，对应 2028 年市盈率约 32 倍，高于公司过去五年 8 至 18 倍的市盈率区间，但市盈率相对盈利增长比率仅为 0.8 倍。依托庞大的产业规模、齐全的被动元件产品矩阵，以及行业景气度提升的红利，国巨公司成为布局该赛道的优质标的。
1、本站部分资源源自互联网，如内容存在侵权行为或未标明出处的情况，您可通过邮箱 meiritouyan@qq.com 与我们联系，我们将尽快进行处理。
2、如遇本站资源无法下载、无法查看，请及时联系我们，我们将第一时间修复。
