当前 DRAM 上行周期还远未结束。事实上，据 RBC 称，他们认为该周期还将持续，而 RBC 对存储周期正变得更加看多。
推动目标价上调的不只是 HBM。RBC 认为，在供应增长温和、AI 需求强劲，以及推理和 agentic AI 工作负载对内存需求越来越大的支撑下，。
✅ DRAM 合约价在 Q2 追踪到约。
✅ 行业供应增长预计到 2027 年底前仍将受限。
✅ Agentic AI 被视为结构性存储顺风，需要更大的上下文窗口和更多存储内容。
✅ Micron 的 1-gamma 良率似乎领先于计划。
✅ 战略客户协议可能改善整个周期中的定价可见性。
RBC 认为，HBM 改变了存储业务的经济性。如今 HBM 仅占 DRAM 收入的约 10-15%，但随着这一组合占比提升，。
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