今日公司股价有所波动，我们预计主要受近期手套现货价格下行预期、市场风格及部分资金行为影响。
我们观点如下：
1、供应链信息来看，7月份接单价格约22-23美金（对比战前15-16美金/战中高点27-28美金），现货价格下跌是引发近期股价调整的主因。
2、我们始终强调，比价格更重要的是判断【单支净利水平】。现实的情况是：公司自产胶乳，成本主要锚定丁二烯等，成本下行更快，我们预计
3、诚然，现货价格下跌历史上并不是很甜蜜的投资阶段（类似25H1原材料价格缓慢下行带来的现货价格从18美金→15美金），而单支净利是后验指标。但公司当前超额利润主要源自于：自有胶乳布局+持续的降本能力（海外新投产能成本明显低于预期），我们判断#单支高盈利阶段持续时长将大幅超市场预期，同时随本轮供给端的优化，#稳态单支净利亦将高于战前。
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