上周五我们去厦门调研公司总部，变化如下：
# 本月底插芯扩产落地+客户审厂。规划的600万颗/月的16芯插芯（30元/颗）产能本月底达产，布线厂客户L需求急迫，达产立即审厂，该客户和光模块A客户有望见到批量订单落地。
# 16芯到24芯价值量直接翻倍、公司24芯预计Q3落地。当前具备16芯插芯量产能力的企业已高度稀缺，24芯量产目前国内东莞凯航具备，难度较16芯大幅跃升，随着光模块传输速率提升，芯数的增加是产业趋势。
# 产业需求迫切、公司仍在规划下一步产能。若按照27年光模块需求2.2亿只，预计插芯需要近4.5亿只，产业需求迫切且扩产主要采用日本设备，难度大速度慢，公司已提前规划扩产。
# 投资思考：主业稳定、MT插芯是高弹性期权。主业预计26年3.2亿，未来2-3年主业稳定20%增速。MT插芯弹性标的，未来具备代工逻辑，利润率高，弹性大，详细情况欢迎交流
孙柏阳/蒲明琪
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