#国内中低压器件6月起确认迎来二轮涨价。英飞凌、ST等海外大厂已先行宣布，经产业调研国内中低压器件厂商正积极跟进，预计#涨价幅度10%~15%，且因fab涨价、行业供需紧张#后续仍有望进一步涨价，看好头部厂商可通过超额顺价获较显著盈利改善。
#AI电源新叙事正在加强，功率的AI敞口有望提升至15-20%水平。本质是数据中心功率增长+800V/SST等新架构演进对功率器件需求的爆发式拉动，我们测算当前单AI机柜服务器功率器件价值量约为7~8万元水平（单GW约3-5亿人民币），预计至2030年随碳化硅、GaN等渗透加速有望实现10亿元/GW的三倍单位价值量提升。从市场规模来看，#功率板块的AI敞口有望从当前中个位数提升至2030年15-20%甚至更高水平。
我们预计到2027年中低压器件存在20-40%的涨价可能，其中超额顺价（扣除成本提升）10%~30%，功率板块整体公司具备低估值优势。
强推#扬杰科技（中低压龙头）、#新洁能（AI布局积极+补齐SiC），关注#芯联集成（硅光、锗硅、DRMOS布局打开天花板）、东微半导（AI高敞口）
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