#美股化工巨头对等合并：6月16日，全球氯碱龙头Olin与聚氨酯巨头亨斯迈Huntsman宣布全股票对等合并，每股亨斯迈股份兑换0.5476 股Olin股份，合并后更名为 OlinHuntsman，双方股东分别持股54.5%和45.5%，预计2027年上半年完成交割。
#氯碱环氧龙头：Olin为美国百年化工企业，核心业务涵盖氯碱、环氧树脂及弹药三大板块，拥有全球最大氯碱产能（氯气350万吨/年、烧碱320万吨/年），环氧树脂年产能50万吨居全球第一梯队，同时为美国最大小口径弹药生产商。2025年公司营收67.81亿元，同比+3.68%，净利润-1.01亿元，同比-196.29%，环氧树脂价格下跌导致板块大幅亏损。
#领先特种化工巨头：亨斯迈为全球领先特种化工企业，业务覆盖聚氨酯、先进材料、功能产品三大板块，拥有130万吨/年MDI产能，位列全球第四，同时为全球最大乙烯胺生产商、第二大马来酸酐生产商。2025年公司营收56.83亿元，同比-5.85%，净利润-2.27亿元，同比-78.74%，聚氨酯板块竞争加剧导致公司亏损扩大。
#产业链整合协同，放大规模效应：本次合并为典型产业链垂直整合，Olin上游原材料与美国墨西哥湾低成本产能，与亨斯迈下游技术、全球客户网络形成高度互补。公司预计第三年实现年度协同效应超3亿美元，2031年起新增原材料整合收益1亿美元，合计年度协同超4亿美元。
风险提示：合并进度不及预期，化工需求疲软
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