【华正新材】持续推荐，推荐以来已经4倍+
1⃣普通FR4价格：受益于行业涨价，FR4价格和利润率有望迎来修复，目前单月产能360w张，#其中假设10%打向高端，对于FR4利润有望实现16e（270单价，15%净利率）；高速有望实现2.8e利润（350单价，20%净利率）；ABF两期建成预计900w平，利润有望（单价250，利润75）实现6.75e；合计25.5e利润，整体看750e。
【安德利】新增关注
1⃣#主营业务：国内浓缩苹果汁行业的绝对龙头，市占率长期位居行业前二。2025年年报显示，公司营收16.8亿元，同比增长18.28%；归母净利润3.3亿元，同比增长26.7%。营收和净利润均创下上市以来的历史新高。
2⃣#拟收甬强科技控制权进军集成电路领域，标的公司在宁波市北仑区集成电路产业集聚基地建有年产 1000 万平方米的高速高频和 BT 类基板电子信息互连材料的产能，标的公司形成了从设计、封装、系统、基板材料的闭环生态体系，M6-8已经顺利出货，m9仍在验证，#直接客户包括胜宏科技、深南电路、沪士电子、生益电子、方正科技、广合科技、兴森科技、越亚半导体等，终端客户包括浪潮信息、中科曙光、新华三、中际旭创等客户。#主要跟踪收购进展的推进
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